渤海证券-餐饮旅游行业周报：王府井获批免税牌照，格林酒店一季度亏损-200610

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个股方面，腾邦国际、全聚德和众信旅游本周领涨，大东王府井获批免税牌照海A、长白山和凯撒旅业本周领跌。

投资策略本周，王府井发布公告，财政部授予公司免税品经营资质，允许公司经营免税品格林酒店一季度亏损零售业。

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从长期来看，旅游业持续向好的趋势没有改变，但考虑疫情对短期业绩的影响，我们维王府井获批免税牌照持行业“中性”的投资评级，从长期角度推荐以下几条投资主线：1）持续受政策红利且逻辑清晰的免税行业；2）估值处于低点且具备较大弹性的酒店行业龙头；3）模式成熟且具备异地复制能力的优质景区类公司。

综上，我们推荐中国国旅（601888）、锦江酒店（600754）以及宋城演格林酒店一季度亏损艺（300144）。

风险提示突发事件或不可控灾渤海证券害，宏观经济低迷，行业重大政策变化，疫情发展超出预期。