广发期货-股指期货期权日报-200611

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内容摘要：【市场表现】现货方面，上证指数收跌0.42%报2943.75点；深证成指涨0.46%报11335.86点；创业板指涨0.94%报2201.99点，时隔三个月重回2200点；广发期货万得全A跌0.02%；两市成交额超6000亿元。

北向资金净买入4.22亿元，已连续股指期货期权日报13日净买入。

截至周二（6月9日），A股融资融券余额为1广发期货1033.36亿元，较前一交易日的11014.21亿元增加19.15亿元。

期指股指期货期权日报方面，IF和IH多数合约期现价差走强，IC贴水幅度有所扩大，IC远月合约维持较深贴水。

持仓量明显下降，显示市场参与广发期货度下滑。

期权方面，从T型报价来看，市场在3900点-4000点的博弈较强，预计短期沪深股指期货期权日报300指数宽幅震荡为主。

30天历史波动率为15.44%（+0.03%），波动率仍处于较低位置，广发期货仍有攀升空间。

平值隐含波动率C/P为0.51，看跌期权波动率溢价回落但仍然较高，远月期权波动率微笑呈股指期货期权日报现左偏态分布，市场对股指中期的持续上涨仍存疑虑。

【行情分析】两市上涨广发期货家数为1372家，两市普遍下跌，涨停家数为50家，涨跌停家数比回落，市场赚钱效应偏差。

沪深300继续上行趋势；上证50下探股指期货期权日报5日均线；中证500连续横盘整理。

股指回归上涨趋势广发期货，但沪指接近3000点关口，且3月12日缺口已经回补，需警惕抛压释放。

5月CPI同比涨2.4股指期货期权日报%，预期2.7%，前值3.3%。

CPI重回“2时代”，物价水平对货币政策的约束逐月下降，但汇率因广发期货素或制约央行的宽松节奏。

5月PPI同比降3.7%，预期降3.2%，前值股指期货期权日报降3.1%。

PPI降幅超预期，但环比增广发期货速已经较3、4月收窄。

但值得注意的是，虽然PPI逐步见底，但PPI同比增速仍为股指期货期权日报负，即物价对企业盈利仍然起拖累作用。

CPI下行相对利多中证500，但PPI下行相对利多沪深广发期货300，因此物价水平因子未给出指数相对强弱信号。

5月M2同比增长11.1%，预期11股指期货期权日报.2%，前值11.1%。

M1同比连续4个月上行，M1-M2回升，显广发期货示企业投资意愿提升。

社融增量和新增人民币股指期货期权日报贷款均小幅超预期，社融存量同比连续3个月上行，创2018年4月以来新高，宽信用对经济及股市有支撑作用。

今晨美广发期货联储维持利率和扩表节奏不变，美股短线下挫。

虽然美联储将长期维持“零利率股指期货期权日报”，但货币宽松带来的刺激作用会边际减弱。

【操作建议】CPI和PPI大幅广发期货下行，物价水平对货币政策约束下降，但通缩预期为企业盈利带来压力。

金融数据符合预股指期货期权日报期，宽信用确认对经济及股市有支撑作用。

技术广发期货面上仍需警惕抛压。

期指方面，预计震荡运行股指期货期权日报，暂时观望。

期权方面，暂且空仓观望，后市关注沪广发期货深300上方4050-4100压力位。