华泰证券-采掘行业周报（第二十六周）-200628

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本周观点华泰证券：预计动力煤价震荡、双焦价格上行据Wind，上周六大电厂煤炭日耗同、环比分别+3、-2万吨；六大电厂煤炭库存环比+22万吨，或仍在补库。

考虑到本周暴雨天气或增加，高温天气或减少，施工或受影响，水泥、钢材需求可能走弱，电厂煤炭日耗或下行，动力煤价可能走弱；但煤炭港口库存仍低于去年同期水平，上周全国73个煤炭港口库采掘行业周报（第二十六周）存环、同比+73、-612万吨，煤价下行空间或有限，或以震荡为主。

华泰证券考虑到月底徐州焦化产能整合或执行，叠加山东等地限产影响，焦炭价格有望继续上行。

焦炭利润持续上行，焦化厂生产动力强劲、补库意愿增强，叠加焦化厂、钢厂焦煤库存仍低于去年，焦煤价格有望采掘行业周报（第二十六周）上行。

上周回顾上周沪深300涨0.98%，申万采掘指数跌华泰证券1.62%。

重点公司及动态金能科技：公采掘行业周报（第二十六周）司股东国投协力基金（现持股2.8573%）及国投创新基金（现持股2.8538%）拟在公告之日起15个交易日后的6个月内，以集中竞价方式择机减持其所持公司股份不超过2027.82万股，即不超过公司总股本的3%。

风险提示：国内行业政华泰证券策调整；终端需求低迷；海外经济低迷；“新冠”疫情持续恶化。