国信证券-国防军工行业2020中期投资策略暨7月月度策略：时局动荡催生题材，基本面向上基础牢固-200702

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2020年上半年板块跑赢大盘跑输创业板国防军工行业指数在2020年上半年（从1月1日到6国信证券月30日）上涨11.19%，上证指数跌2.19%，创业板指数上涨35.60%。

军工板块指数在2020年上半年明显跑赢上证综指，但逊于国防军工行业2020中期投资策略暨7月月度策略创业板指。

回顾军工板块2020年上半年的走势，是在市场对于基本面时局动荡催生题材预期没有较大的改变的情况下，自然灾害及其导致的国际局势恶化成为了刺激板块波动的主要因素。

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板块市盈率水平与行业持仓占比均处于历史低位，且没有国信证券继续下行的空间，一旦市场的注意力转向军工板块，那么将会开启军工板块新一轮行情。

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