华泰证券-交通运输行业：行业周报（第二十七周）-200705

《华泰证券-交通运输行业：行业周报（第二十七周）-200705（9页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华泰证券-交通运输行业：行业周报（第二十七周）-200705（9页）.pdf（9页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　本周观点
　　首选需求回暖的航空和集运，关注快递竞争格局变化。上周，沪深300和申万交运环比分别上涨6.8%和4.1%。子板块中，受益集运需求回暖，航运领涨7.9%；公交、机场、航空、港口、物流和高速在市场整体情绪带动下，分别上涨5.3%、5.1%、4.9%、4.6%、3.8%和3.6%；铁路表现较差，上周下跌0.4%。
　　子行业观点
　　航空-增持：北京防控政策放松，建议继续布局航空板块。物流-增持：618或为全年件量增速峰值。机场-增持：国际航班计划逐步恢复。公路-增持：车流量重回正轨，需求向好或成为股价新驱动力。航运-增持：集运/油运/干散运费上周环比表现+5.37%/-8.34%/+8.92%。铁路-增持：电煤迎峰度夏，把握大秦铁路运输旺季机会。港口-中性：5月全国港口货物吞吐量同比和环比分别上涨4.4%和5.2%，需求逐步回升。
　　重点公司及动态
　　公司推荐：1）东方航空：悲观预期充分，需求回暖可期；2）厦门象屿：低估值高股息，农产业务催化；3）大秦铁路：电煤夏季运输旺季来临；4）中远海控：集装箱货量逐步回升，行业运费坚挺。
　　风险提示：经济低迷，疫情超预期，贸易摩擦，油汇风险，竞争恶化。