华泰证券-银行业： 行业周报（第二十七周）-200705

《华泰证券-银行业： 行业周报（第二十七周）-200705（29页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华泰证券-银行业： 行业周报（第二十七周）-200705（29页）.pdf（29页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　本周观点：政策市场正循环，坚定看好金融股
　　“政策面+市场面+基本面”三面共同助推金融股。创新整合+交投活跃+增量资金驱动券商；银行股低估值优势明显、配置需求渐起；保险股强贝塔属性突出，持续看好多因素驱动下的金融股表现。
　　子行业观点
　　1）证券：板块受益于“政策面+市场面+基本面”三面共振。资本市场市场改革持续，转融通制度优化、科创板再融资落地。同时监管推动打造航母级券商。市场风险偏好阶段改善、万亿成交量重现驱动板块上行。2）银行：政策催化不断。降低再贷款及再贴现利率、地方债为中小行补资本体现了持续定向支持。银行或取得券商牌照，发展资本市场得到空前力度的重视，中长线资金入市有望驱动银行股估值修复。3）保险：监管引导互联网保险领域高质量竞争；明确险资可参与国债期货投资，调整金融衍生品、股指期货的投资规定。叠加权益市场表现良好，行业配置价值凸显。
　　重点公司及动态
　　证券：推荐海通证券，关注东方财富（华泰计算机、金融团队联合覆盖）。
　　银行：推荐招商银行、兴业银行、平安银行、常熟银行、宁波银行、南京银行、成都银行。保险：推荐中国平安、中国人寿、新华保险。
　　风险提示：经济下行超预期，资产质量恶化超预期。