华泰证券-TMT一周谈之通信行业：关注中报超预期，物联网迎高景气-200712

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华泰证券本周观点上周通信（中信）指数上涨8.94%，同期沪深300上涨7.55%，创业板指上涨12.83%。

上周板块公司陆续公布业绩预告，我们建议围绕TMT一周谈之通信行业中报高增方向布局，如光模块等。

NB-IoT正式纳入5G标准，叠加2G/3G退网带来需关注中报超预期求提升，物联网迎来高景气。

中国移动宣布已建14物联网迎高景气万5G基站，5G进程全面推进，产业链相关采购持续落地，建议持续关注5G产业链。

重点推荐：海能达、数据港、奥飞数据、光环新华泰证券网、中际旭创、新易盛、移远通信、金卡智能、和而泰、中兴通讯等。

周专题：标准落地+2G/3G退网+需求景气，共推物联网浪潮国际电TMT一周谈之通信行业信联盟(ITU)于7月9日召开ITU-RWP5D#35会议，3GPP系标准正式被接受为ITUIMT-20205G技术标准。

我们认为，NB-IoT正式纳入关注中报超预期5G标准将推动5G商用加速，物联网是5G核心应用场景，未来商业化进程将继续提速。

同时，随着2G/物联网迎高景气3G退网，NB-IoT和LTE-CAT1作为主要的替换技术，将产生大量替换需求。

我们假设未来3年完成华泰证券2G物联网存量用户的迁移，则平均每年将有1.67亿NB-IoT需求，叠加智能表计、烟感、智慧停车、市政等行业新需求的加速。

存量替换+新增需求，2020年NB-IoT新增连接数有望超TMT一周谈之通信行业现有存量数。

中国移动已建14万5G基站，提关注中报超预期供5G商用服务城市达50个7月9日在2020世界人工智能大会上，中国移动总经理董昕表示中国移动已建成超过14万个5G基站，在超过50个城市提供5G商用服务。

中物联网迎高景气国移动将通过创新5G+AI应用，来推动价值变现，在企业内部融通融智，在企业外为各行各业注智赋能。

我们认为，随着5G建设进程全面推进，华泰证券产业链相关标的将持续受益，建议持续关注5G产业链。

Synergy：全球超大规模数据中心升TMT一周谈之通信行业至541个，176个在建据C114通信网7月8日报道，SynergyResearch数据显示，截至2020年第二季度末，全球超大规模数据中心的数量增长至541个，相比2015年同期增长一倍有余。

EMEA（欧洲、中东和非洲地区）以及亚太地区的增长率关注中报超预期仍然最高。

在过去的八个季度中，有100个新的超大规模数据中心投入运营，其中今年上半年就有26个，另外，目物联网迎高景气前有176个数据中心处于计划或建设阶段。

数据中心是5G华泰证券与云计算发展的基础设施，叠加新基建政策推进，我们持续看好IDC产业链。

工信部：2020年建成国家工业互联网大数据中心据TechWeb7月10日报道，工信部印发《工业互联网专项工作组2020年工作计划》，提出了包括提升基础设施能力、构建标识解析体系、建设工业互联网平台、突破核心技术标准、培育新模式新业态、促进产业生态融通发展、增强安全保障水平、推动政策落地等10大任务54TMT一周谈之通信行业项具体举措。

风险提示：中美贸易摩擦加剧；全球新型肺炎尚未可控；国内5G网络建设投入关注中报超预期不及预期；云厂商资本开支投入不及预期。