华泰证券-有色金属行业周报（第二十八周）-200712

《华泰证券-有色金属行业周报（第二十八周）-200712（16页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华泰证券-有色金属行业周报（第二十八周）-200712（16页）.pdf（16页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

本周观点我们认为无论美国疫情是否二次爆发，美元指数下跌或者通胀起均不改货币政策华泰证券宽松导向，实际利率预期继续下行，短期金价或继续震荡上行。

近期美元指数走弱和经济复苏预期强，基本金属价格继续上涨；考虑已进入需求淡季，短期基本金属供需趋于过剩，但社会库存仍处低位，起到缓冲作用，我们预期短期价格高位震荡，行有色金属行业周报（第二十八周）业利润维持相对高位，PB有望继续修复。

钴原料供华泰证券给不确定性进一步增强；锂行业底部确认，工业级碳酸锂价格上涨。

得益于海外高镍订单恢复和国内新能源汽车市场有色金属行业周报（第二十八周）回暖，动力电池7月开工率环比提升，2020下半年行业景气逐步复苏预期利好钴锂价格。

子行业观点1）黄金：短期金价或继续震荡华泰证券上行；2）基本金属：预期短期行业利润维持相对高位，PB有望继续修复；3）钴锂：行业景气逐步复苏预期利好钴锂价格。

重点公司及动态本周我们推荐有色金属行业周报（第二十八周）中国铝业、南山铝业、格林美，建议关注天齐锂业。

风险提示：经济形势华泰证券不及预期、政策调整、需求低迷、价格波动等。