华泰证券-计算机软硬件行业信创产业系列报告：信创加速推进，迎来密集落地期-200712

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信创相关公司正加速跑马圈地，我们判断信创产业将迎来密集落地期6华泰证券月份以来，信创产业内公司加速进行跑马圈地，我们判断信创产业正迎来密集落地期。

6月6日，山西百信信创产业基地正式投产，年内产能将扩建至150万套；6月9日重庆首台国产“天钥”计算机成功生产下线；6月15日，江苏计算机软硬件行业信创产业系列报告省信创生态基地揭牌，首批25家企业签约；6月21日，东华软件与华为联合宣布，基于鲲鹏处理器的“鹏霄”服务器产品在宁波正式生产下线，年产量预计突破5万台；6月22日，同方成都首台信创电脑生产下线，鲲鹏智造生态联盟在成都正式成立；6月24日，云南与CEC集团在昆明签署战略合作框架协议，云南首台国产电脑（长城）生产下线。

产业资本也开始对信创产业的高度关注除信创产业内公司正加速跑马圈地外，信创产业也引发了产业信创加速推进资本的高度关注。

近期，人大金仓宣迎来密集落地期布完成近亿元融资。

本次融资原股东太极股份华泰证券等追加增加，同时引入战略投资方：电科研投、南威软件与东华软件，总融资额近亿元。

次轮融资后，太极股份以33.28%的持股比例延续人大金仓第一大股东身计算机软硬件行业信创产业系列报告份，中国电科间接控股比例达到58.06%。

两大国产芯片公司即将登陆科创板，市场风险偏好有望继续根据上交所官网信息，7月5日，国内最大芯片代工厂中芯国际披露科创板上市发行公告，确定发行价信创加速推进格为27.46元，上市时市值约为2029.09亿。

7月6日，国内最大的AI芯片公司―寒武纪发布公告，确定发行价格为64.39元/股，共发行4010万股，发行总规模为25.82亿迎来密集落地期元，此价格对应公司市值为257.62亿。

我们认为，随着两大国产芯片公司登陆科创板，将继续带动市场对于国产硬科技华泰证券以及信创行业的投资热情，加上信创在各地密集落地，板块有望迎来持续催化剂。

行业信创开计算机软硬件行业信创产业系列报告启未来更大增量空间，长期前景可期政府信创仅是开始，行业信创涉及数千万台终端的替换量，将开启未来更大的增量空间。

今年以来，以运营商、银行为代表的行业信创陆续信创加速推进启动，未来交通、能源、电力、医疗、教育、公共事业等行业信创都将全面推进。

5月7日中国电信公布2020年服务器集中采购项目货物招标集迎来密集落地期中资格预审公告，其中H系列（华为鲲鹏920处理器或海光HygonDhyana处理器）11,185台，占比19.86%。

5月底6月初，以移动、电信为代表的运营商和国有大行如农行的公开招标华泰证券中信创占比提升，揭开了行业信创的大幕。

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在行业机遇确定、厂商数量众多的背景下，竞争格局决定了各厂商的受益程度，因此我们建议首先选择寡头格局的细分赛道，如办公套件、操作系统、CPU等；其次优选各细分赛道的龙头厂商信创加速推进，打造信创领域的最强组合。

风险提示：中美贸易摩擦；信创推进低于预期；迎来密集落地期信创产品无法满足需求。