平安证券-公募基金周报：侧袋机制推出，公募抗特定风险能力提升-200712

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平安观点:资金面：平安证券7月上旬，央行连续暂停公开市场操作，流动性水平小幅回落，资金面小幅收紧。

按计划，特别国债在公募基金周报7月发行额度达7100亿，同时15日前后将迎来税期高峰，会对流动性造成较大扰动。

7月中旬央行重启流动性投放可能性较大，逆回购操作有望结束停摆，MLF操作也值侧袋机制推出得关注。

市场综述：上周公募抗特定风险能力提升权益市场延续反弹，权益基金收涨。

权益市场经过快速上平安证券行，有回调压力，权益基金投资者需要适度控制风险；上周货币基金收益率回落，货币基金投资者可以关注以获取票息为主要收益的中短债基金；债券基金净值波动较大，债券基金的投资者可以关注以泛二级债基为代表的固收+基金，增强多种资产收益获取能力。

基金发行成立市场：上公募基金周报周共有22家基金公司发行了24只产品，较高风险偏好的基金数量占比达54%；共有16家基金公司成立17只基金，较高风险偏好的基金规模占比59%，上周公募基金行业对较高风险产品的热情升至较高水平。

基金经理变侧袋机制推出更：上周共有38家基金公司调整了117只基金的基金经理。

聘任基金经理最多的是人保资产，共涉及3位基金经理，其中高词状喂芾砉募产品；大成基金、泓德基金、金信基金和人保资产各有2位基金经理离任，其中大成基金欧阳亮、金信基金高俊芳均已公募抗特定风险能力提升离职。

热点回顾：1）近日，平安证券证监会发布《公开募集证券投资基金侧袋机制指引（试行）》，8月1日起正式施行。

2）近日，中国证监会和中国银保监会联合修订发布了公募基金周报《证券投资基金托管业务管理办法》。

风险提示：1）新冠疫情发展超预期，持续对全球宏观经侧袋机制推出济及资本市场造成影响；2）权益基金在市场的不确定下，净值仍有较大波动的可能；3）债市收益率有上行压力，债券基金波动有进一步加大的可能。