华泰证券-电力设备行业周报（第二十九周）-200720

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　　本周观点：新能源车关注Northvolt供应链，光伏组件价格企稳
　　宝马跟Northvolt新签20亿欧元订单，持续加码电动化，已经进入Northvolt供应链的国内材料和设备企业将受益。板块短期调整不改中期向好趋势，建议抓住机会增配。光伏方面，大唐5.5GW组件集采落地，对下半年组件价格有较好支撑。上半年组件价格下探趋势已经趋缓，随着终端库存消化和需求拉动，我们预计下半年组件价格仍有小幅抬升空间。
　　子行业观点
　　新能源车-增持：宝马新签20亿欧元订单，持续加码电动化；光伏-增持：下半年需求向好，组件价格企稳；风电-增持：关注产业链龙头业绩高涨，下半年保交付压力大；电力设备-增持：降电费影响低于预期，主网架投资维持高位。
　　重点公司及动态
　　科达利：电池结构件龙头，受益于全球电动化；林洋能源：智能电表及分布式电站运营龙头，营收增长与估值修复可期；国电南瑞：预期修复叠加逆周期调节，二次设备龙头兼具进攻/防御属性；
　　风险提示：新能源车产销量增长低于预期，产业链盈利增长低于预期；光伏装机增速低于预期，行业竞争激烈程度超过预期；风电装机不达预期、弃风限电改善不达预期。