华泰证券-机械设备行业周报（第三十周）-200726

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　　本周观点
　　7月23日中微公司公告股东询价转让计划，价格下限178元/股（为7月23日收盘价的86.73%，前20个交易日交易均价的73.49%），合计占总股本的2.66%。我们认为，科创板首单询价转让计划有助于其优化股东结构、缓解解禁压力，推荐中微公司。工业气体方面，2020上半年国内气价下行，但4月以来同比变化总体呈现改善趋势。零售气体下游涉及诸多工业领域并与PPI相关性较强，6月国内PPI环比增速由负转正至0.4%。我们认为，随着国内宏观经济及工业活动环比复苏，下半年PPI增速或将呈现逐渐好转的态势，零售气价及市场需求亦将有望复苏，推荐杭氧股份。
　　子行业观点
　　1）半导体设备：设备自主可控需求迫切，龙头保持高增长；2）锂电设备：看好国产锂电设备中长期成长；3）工程机械：需求修复，基建品种更受益。
　　重点公司及动态
　　1）中微公司：发展步伐加快，把握设备国产化良机；2）春风动力：稳健增长的动力运动品牌；3）长川科技：产品线稳步扩张，研发储备充足；4）柳工：竞争力提升有望带来估值修复；5）杭氧股份：零售气价有望复苏。
　　风险提示：宏观经济增速不及预期；原材料价格大幅波动；国际贸易摩擦加剧限制产业发展；国内产业进步速度慢于预期。