华泰证券-医药生物行业周报（第三十周）-200726

《华泰证券-医药生物行业周报（第三十周）-200726（11页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华泰证券-医药生物行业周报（第三十周）-200726（11页）.pdf（11页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　本周观点
　　7月20-24日医药生物（申万）指数上涨1.10%，相对沪深300指数跑赢1.96pp。考虑到需求刚性且疫情反复的催化影响，我们看好医药行业中长期配置价值。本周我们继续重点提示疫苗板块拐点机会，新冠疫苗有望打开盈利空间，布局PVC/HPV企业或成长为一线龙头（智飞生物、康泰生物、沃森生物、西藏药业）。此外，建议关注中报业绩优异标的（长春高新、新产业、丽珠集团、迈瑞医疗），抗疫检测与设备厂商（迈克生物、鱼跃医疗）及产业链相关公司（振德医疗、宝莱特）。
　　子行业观点
　　1）化学制剂/生物药：第三批仿制药带量采购、生物制品和中成药集采对相关品种销售和盈利影响不确定性增大；2）疫苗：行业迎来超级供给周期，疫情有望激发行业拐点；3）医疗器械：新冠检测仍处于高景气阶段，门急诊量回升带动相关高值耗材和IVD试剂销售恢复。
　　重点公司及行业动态
　　军科院/康希诺公布II期结果，证明安全且可诱发免疫反应，牛津大学/阿斯利康I/II期新冠疫苗试验证明安全且产生强烈的免疫反应；国务院印发《深化医药卫生体制改革2020年下半年重点工作任务的通知》。
　　风险提示：高耗与药品集采降价超预期；疫情出现反弹，防控力度加大