国信证券-电气设备新能源行业重大事件点评：全产业链涨价传导逐步兑现，光伏迎来罕见戴维斯双击-200727

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　　事项：
　　因需求爆发叠加突发事件影响，晶硅链供给关系最紧的硅料环节已出现价格大幅上涨现象，而下游需求持续高景气度背景下，晶硅产业链涨价传导效应逐步开启。2020年7月24日，隆基股份公布8月单晶硅片最新定价：G1硅片上涨0.1元/片，提升至2.53元/片，涨幅为4%，M6硅片上涨0.11元/片，提升至2.73元/片，涨幅为4.2%。同日，通威太阳能公布的8月电池片价格也纷纷上涨：G1与M6单晶单双面PERC电池由0.8元/W上涨至0.89元/W，涨幅高达11.25%；156.75单晶单双面PERC电池片价格上涨至0.87元/W，涨幅为11.54%，多晶电池片价格上调至0.54元/W，涨幅为8%。
　　国信电新观点：受下游需求爆发叠加生产端突发事件影响，硅料价格进入上涨通道，而下游需求维持高景气度，晶硅产业链价格上涨传导逐步开启。伴随着三、四季度下游需求进一步落地，由多晶硅料供不应求引发的全产业链价格上涨将进一步持续，光伏行业龙头凭借其更强的产能供给保障及更低的生产成本，在此轮光伏高景气周期中也将迎来罕见的戴维斯双击。
　　投资建议：通威股份、阳光电源、捷佳伟创、迈为股份、中环股份、林洋能源。
　　风险提示：新能源消纳瓶颈重现；疫情出现反复导致生产受阻；产业链价格泡沫化上涨引发装机空间预期下滑。