广发期货-股指期货期权日报-200731

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【市场表现】现货方面，A股窄幅整理，疫苗广发期货概念持续受追捧，科技股多数低迷。

上证指数收跌0.23%报3286.82点，深证成指跌0.67%报13466.85点，创业板指跌0.86%报2743股指期货期权日报.63点，科创50跌0.28%，万得全A跌0.33%。

两市成交额再破万亿，北向资金全天净卖出63.3广发期货8亿元。

截至周三（7月29日），A股融资融券余额为14093.7股指期货期权日报5亿元，较前一交易日的13945.29亿元增加148.46亿元。

期指方面，股指现货震荡走低，三大股指期货合约的基差变动不大，合约持仓小幅下降，显广发期货示期指的参与度下行。

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昨日30天历史波动率在高位震荡，为37.72%（-0.31%），昨日看涨期权隐波下行，看跌期权的隐波上移，平值隐含波动率C/P为0.82，近月合约期权波动率偏度相对小广发期货于远月合约，而且近月合约隐含波动率也相对高于远月期权。

【消息面】昨日股指震荡走低，股指期货期权日报两市上涨家数537家，涨停家数为30家，涨跌停家数比下降，市场情绪再度谨慎，昨日赚钱效应偏差。

上证广发期货50、沪深300和中证500的20日均线均在5日均线和10日均线的上方，技术面整体中性偏空。

昨日市场期待已久的政治局会议召开，使用了中长期、持久战、跨周期的表述，政策的着眼点可能不仅仅是当前，更需要考虑到下一个经济周期和更长股指期货期权日报期的目标，比如十四五规划。

具体的货币政策和财政政策方面，提到财政政策更加积极有为、注重实效，货币政策更加广发期货灵活适度、精准导向，可能不再以量为主，更注重目前已有政策的落地，无风险利率可能会继续上行。

海外二季度经济数据堪忧，德国第二季度未季调GDP初值同比降1股指期货期权日报1.7%，为1970年以来最低水平，美国二季度GDP折合成年率萎缩32.9%，创纪录最大降幅。

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【操作建议】政治局会议落地，从表述来看后续可股指期货期权日报能会更注重存量政策的疏通和落地，而且要为中长期的目标留有空间，下半年持续放量的力度可能不大。

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波动率微笑恢复常态，但波动率水平依旧处于高位，预计股广发期货指后市呈现震荡偏强的走势，建议继续持有买入牛市价差策略。