华泰证券-金融行业周报（第三十一周）-200802

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　　本周观点：资管新规延期，政策呵护加码
　　政治局会议肯定经济修复成效，货币财政政策有望精准发力。证监会明确下半年改革方向，资管新规过渡期延期1年落地，金融行业面临的政策环境继续优化，看好优质金融股投资机会。
　　子行业观点
　　1）证券：证监会年中会议明确下半年改革趋势，明确推进期货期权产品创新，稳妥推进交易结算制度改革，减少管制，并再次重申促进行业机构做优做强，有望引导证券行业创新发展进一步深化。2）银行：政治局会议定调经济增长明显好于预期，财政货币政策精准发力，资管新规过渡期延长至2021年底，持续为银行创造良好环境。建议把握半年报基本面悲观预期落定后银行股的估值修复机会。3）保险：银保监会明确偿付能力监管指标，建立差异化监管体系，优化行业竞争格局；目前权益市场交投活跃，景气度向好，资产端弹性提振险企投资收益，行业配置机遇凸显。
　　重点公司及动态
　　证券：推荐优质龙头国泰君安、海通证券。银行：推荐宁波银行、常熟银行、招商银行、兴业银行、平安银行、南京银行、成都银行。保险：推荐行业优秀龙头，中国平安、中国人寿、中国太保、新华保险。
　　风险提示：经济下行超预期，资产质量恶化超预期。