华泰证券-电力设备行业周报（第三十一周）-200802

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　　本周观点：新能源车关注LG化学Q2财报，风电板块关注估值修复
　　新能源车方面，LG化学Q2日历季电池业务收入环比+25%，并预期Q3收入和利润率持续改善，或可作为欧洲市场Q3新能源车销量环比向好的前瞻指引。风能协会秘书长秦海岩7月底在风能专委会CWEA公众号提出通过发行债券解决补贴拖欠问题，运营商现金流有望得到大幅改善，新能源运营资产有望迎来估值修复，新能源电站投资的热情或将进一步被激发。
　　子行业观点
　　新能源车-增持：LG化学Q2电池业务盈利创新高，公司预期Q3持续改善；光伏-增持：产业链价格共振向上，硅料价格仍有向上空间；风电-增持：产业链龙头业绩高涨，把握风电板块估值修复；电力设备-增持：特高压建设如期推进，下半年用电量有望恢复增长。
　　重点公司及动态
　　科达利：电池结构件龙头，受益于全球电动化；鹏辉能源：蓄势待发的小而美锂电池企业，多业务齐头并进；国电南瑞：预期修复叠加逆周期调节，二次设备龙头兼具进攻/防御属性。
　　风险提示：新能源车产销量增长低于预期，产业链盈利增长低于预期；光伏装机增速低于预期，行业竞争激烈程度超过预期；风电装机不达预期、弃风限电改善不达预期。