华泰证券-机械设备行业周报（第三十一周）-200802

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　　本周观点
　　7月31日晚间中芯国际发布关于与北京开发区管委会签订合作框架协议的公告，有意成立合资公司。该项目将分两期建设，首期计划最终达到每月约10万片的12英寸晶圆产能。我们认为，中芯国际为代表的本土晶圆厂扩产的推进，将持续带动半导体设备需求复苏，推荐中微公司。手工具方面，据eMarketer预计，2020年美国电商零售额或同比增长18%，占零售总额的14.5%，疫情或加速北美消费行为从线下向线上的转移。我们认为，在疫情及贸易摩擦双重考验下依然提升在大客户中地位的行业龙头有望深度受益于零售线上化，实现高于行业的稳定增长，推荐巨星科技。
　　子行业观点
　　1）半导体设备：设备自主可控需求迫切，龙头保持高增长；2）锂电设备：看好国产锂电设备中长期成长；3）工程机械：需求修复，基建品种更受益。
　　重点公司及动态
　　1）中微公司：发展步伐加快，把握设备国产化良机；2）春风动力：稳健增长的动力运动品牌；3）长川科技：产品线稳步扩张，研发储备充足；4）巨星科技：线上下双轮驱动稳龙头地位；5）杭氧股份：零售气价有望复苏。
　　风险提示：宏观经济增速不及预期；原材料价格大幅波动；国际贸易摩擦加剧限制产业发展；国内产业进步速度慢于预期。