光大证券-场内基金与创新产品周报：指数基金指引公开征求意见，产品布局、开发、运作将进入新阶段-200802

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　　◆一周关注：指数基金指引公开征求意见，进一步规范产品开发，指数产品布局思路或将改变。近两年以ETF为代表的指数型基金迎来市场风口，规模增长迅猛，产品日益丰富。截至2020年7月底，全市场指数基金规模已达到1.3亿元，相较于2019年底增加了1500万元。7月31日，证监会及沪深交易所发布了指数基金指引，对基金的运作和新开发指数的指标做了详细规定。值得关注的是，在新开发指数基金标的指数质量的具体指标规定上有了更加明确和严格的规定，如非宽基指数的成分股数量不低于30只，市场上现有指数基金的标的指数中，有16个指数的成分股数量低于30只，如中证酒指数、国证半导体芯片、中证白酒指数等。此外，标的指数的发布时间不低于1年，这一规定对于基金公司指数产品布局前瞻性是很大的考验，根据短期风口布局产品将难以实现，未来基金公司布局ETF等指数产品可能会综合考虑长期前景较好的品种。
　　◆国内市场：行业主题ETF申报节奏放缓。
　　（1）申报动态：本周有9只创新基金申请注册：5只行业主题ETF，1只目标日期FOF，3只联接基金。1）5只行业主题ETF：覆盖新能源汽车、建筑材料、科技、创新药；2）1只养老FOF：一年持有期目标日期型。
　　（2）发行动态：工银养老2055五年(FOF)和浦银安盛睿和优选3个月持有A(FOF)将于8月3日开始募集。
　　◆美国市场：7月以来美国市场新发行16只ETF，本周共有4只新的ETF发行。1）7月28日，道富推出全球最大标普500ETF（SPY）的ESG版本；2）7月30日，Global X推出了一只专注于远程医疗保健公司的ETF；3）专注于中国市场ETF的KraneShares发行了两只ESG主题ETF。
　　◆普通FOF和养老FOF回顾：（1）普通FOF：普通FOF持续收涨，其中，偏股型FOF中海富通聚优精选涨幅最高，单周涨幅4.64%；偏债型FOF中华夏聚丰稳健目标A涨幅最高，达到4.90%。（2）养老FOF :本年以来目标风险型养老FOF中，银华尊尚稳健养老一年和长信颐天平衡养老(FOF)A涨幅分别领先，涨幅达到13.88%和18.12%；目标日期型养老FOF中，华夏养老2045三年A和汇添富养老2040五年表现相对较好，涨幅分别达到35.75%和29.51%。
　　◆场内基金回顾：资金流出249亿元，市场成交活跃度持续下降。（1）股票类：本周军工、券商ETF份额增量领先，央企创新主题ETF份额缩减较多，生物医药类ETF大幅收涨，银行ETF上涨乏力。（2）跨境类：本周QDIIETF涨跌参半。（3）油气类QDII-LOF：本周油气类LOF小幅下跌。（4）商品类：黄金ETF、白银LOF均持续上涨。（5）债券类：本周债券ETF普遍回调，长期限国债表现不佳。（6）货币类：货币ETF平均收益略有回落。（7）另类产品：鹏华前海价格小幅反弹，折价率略有收窄。
　　◆风险提示：本报告结论均基于历史数据客观分析，国际宏观环境变化和基金未来表现或不及预期，存在一定市场风险。