克而瑞证券-房地产行业7月百强房企销售点评：7月百强房企销售大幅增长，累计销售已超去年同期-200802

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投资要点事件：克而瑞证券CRIC公布2020年1-7月中国房地产企业TOP100销售排行榜。

累计看，前7月百强房房地产行业7月百强房企销售点评企累计销售额已超去年同期，大中型房企增速最快。

2020年百强房企1-7月全口径销售金额约59708亿元，同比+3%，整体百强销售额已超去年同7月百强房企销售大幅增长期；从1-7月销售金额分段来看，top10/top30/top50/top100销售增速分别为+2%/+4%/+4%/+3%，top10/top11-30/top31-50/top51-100销售增速分别为+2%/+7%/+1%/+1%，其中top11-30大中型房企销售增速遥遥领先。

单月累计销售已超去年同期看，7月单月百强房企销售额增速维持两位数增长，行业集中度持续提升。

7月单月百强房企克而瑞证券全口径销售金额10449亿元，同比+30%，top10/top30/top50/top100销售增速分别为+30%/+34%/+32%/+30%,top10/top11-30/top31-50/top51-100销售增速分别为+30%/+40%/+24%/+21%，龙头房企和大中型房企单月销售增速最快。

7月单月新房销售持续维持两位数增长，带动百强房企1-7月累房地产行业7月百强房企销售点评计销售超过去年同期。

企业层面看，中国恒大、保利发展、华润置地、金科集团、旭辉集团、绿城中国等房企均实现超过50%的增长，销售增长势头强7月百强房企销售大幅增长劲；中海地产、绿地控股、新城控股等房企销售额略有下降。

TOP30的房企占据了7月百强房企销售额的66.3%，环比+0.3累计销售已超去年同期PCT，同比+2.0PCT，行业集中度持续提升。

投资建议：随着国内新冠疫情对房地产影响已克而瑞证券逐渐式微，以及房企复工复产工作有效推进，叠加延迟的购房需求陆续释放，7月单月百强房企销售增速持续提升，带动前七月累计销售金额已超去年同期。

我们认为：在行业规模筑顶、集中度提升、竞争加剧，以及新冠疫情冲击下，具备较强融资优势、投资能力和产品能力的龙头房企，以及财务房地产行业7月百强房企销售点评稳健、发展快速的成长型房企有望受益。

我们维持板块“推荐”评级，重点推荐低估值高股息龙头房企：万7月百强房企销售大幅增长科A（财务健康叠加基本面良好，全年销售不悲观）、金地集团、龙湖集团，以及大湾区旧改资源充沛和高速成长型标的：中国奥园、龙光集团、时代中国控股、弘阳地产，建议关注：中骏集团控股。

风险提示：政策调控力度不及累计销售已超去年同期预期，行业销售下滑超预期，疫情影响超预期。