广州期货-动力煤一周集萃：政策持续发力，短期煤价稳步下跌-211031

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周评：本周保供稳价政策持续发力，煤价稳步下跌，2201合约上周收973元/吨，周跌幅达28.72%。

25日，国家发改委赴中央企业调研推动煤炭增产增供。

26日，国家发展改革委研究建立煤炭市场价格形成机制，引导煤炭价格长期稳定在合理区间。

同日，国务院印发2030年碳达峰行动方案。

27日，国家发展改革委发文表示国家有关部门将严肃清查整顿违规存煤场所。

同日，发改委召开专题会议研究煤炭价格干预的具体措施；发改委、市场监管总局联合开展煤炭现货价格专项督查，严厉查处违法违规行为。

28日，国家发改委召开会议研究煤炭企业哄抬价格、牟取暴利的界定标准。

29日，发改委发文表示，在成本调查中，煤炭生产成本大幅低于煤炭现货价格。

同日，发改委表示电厂存煤突破1亿吨。

预计下周保供稳价政策将继续推进。

供应及现货方面，近期内蒙受疫情及月底煤管票紧张等影响，产量较前期有下浮下滑，截止10月28日，鄂尔多斯日产量为199.38万吨/天，周环比减少12.88%。

从周度产量环比情况看，近期内蒙地区环比减幅明显，周环比减少4.18%，然陕西及山西地区增产情况较为稳定，周环比分别为1.37%及0.5%。

当前政策影响仍在，保供稳价稳步推进。

进口煤方面，近期有部分到港澳煤将通关，在近期国内煤价有所下跌及海内外需求仍坚挺共存情况下，煤价短期内或呈震荡偏弱走势。

库存及运输方面，生产企业库存在增产有序进行中持续增加，截止10月25日，生产企业库存量为1400万吨，周环比增加0.89%。

港口库存方面，近期调入量略高于调出量，港口九港库存本周持续小幅去库，但当前库存已接近往年同期值。

沿海八省及内陆十七省电厂库存方面，两者库存近期均持续增加。

运输方面，大秦线检修已结束，后期将提高煤炭运输效率，在一定程度上减缓船运压力。

需求方面，当前发电主要能源仍为火电，水电随着季节性出库量减少的影响对火电补充作用有限。

近期水泥开工率持续回升，然受政策影响后期开工或有所减缓。

电厂方面当前日耗逐步增加，在低库存及冷冬预期下，对煤炭仍存在刚需，需求较为坚挺。

推荐区间：近期受保供稳价政策影响仍较大，下周盘面或呈现震荡偏弱走势，预计下周2201合约底部接近800-850元/吨区间。

风险：安全事故频发引发新一轮停产；进口煤管制放开；增产力度再次加大等。