广发期货-股指期货期权日报-200828

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【市场表现】现货方面，A股震荡走广发期货高，半导体、芯片股大幅反弹。

股指期货期权日报上证指数收报3350.11点，涨0.61%；深证成指涨0.79%，科创50涨2.48%，创业板综指收涨2.21%，创业板指涨1.7%，万得全A涨0.85%，成交8116亿元，较上日减少超1300亿元。

北向资金全天广发期货净卖出10.05亿元。

截至周三（8月26日），A股融资融券余额为14783.65亿元，较前一交易日的148股指期货期权日报52.88亿元减少69.23亿元。

期指方面，昨日股指合约继广发期货续收敛，三大股指期货的持仓量均下降。

期权方面，从T型报价来看，看涨期权的成交集中在4700-4800点，持仓相对分散，看跌期权的成交集中在470股指期货期权日报0点，持仓也比较分散，市场在4700-4800的区间博弈。

昨日30天历史波动率变动不大，为16.63%（-0.03%），昨日看跌期权和看广发期货涨期权隐波继续下跌，平值隐含波动率C/P为0.88，波动率维持左偏态分布，但是偏度下降，远月期权的波动率继续低于近月。

【消息面】昨日股指，两市上涨家数2794家，涨停家数为52家，涨跌停家数比和上涨数量均上涨，市场乐观情绪有所提升，昨日赚股指期货期权日报钱效应极好。

国家统计局数据显示，1-7月，全国规模以上工业企业实现利润总额31022.9亿元，同比下降8.1%，降幅比1-6月收窄4.7个百分点，为连续5个月收窄，且为今年以来广发期货最佳。

不过上游的采矿业和原材料行业降幅仍然比较大，汽车和电子等装股指期货期权日报备制造业和高技术制造业对利润的正向贡献较大。

美联储宣布了一种制定货币政策的新策略，将允许通货膨胀率在一段时间内超过传统上允许的水平，这意味着在通胀率一段时期低迷后，美联储将允许通胀率超调，市场对美国低利率甚至负利率的预期增强，标普500指数续创新高，随着美股的高估值和11月大选临期的不确定增强，美股的吸引力大大降低，据路透，主权财富基金第二季向股市净投入71亿美元，为数年来最多，其中大部分投向广发期货美国以外地区。

此外，人民币的升值趋势和国内企业利润持续改善的股指期货期权日报确实尚未被打断，外资流入A股的基础仍然存在，不过中美在地缘政治上的摩擦仍然是一个重要的风险点。

【操作建议】股指震荡的区间逐渐收窄，往广发期货后看突破的概率较大，但方向尚不明朗。

期货方面，暂股指期货期权日报时观望。

期权方面，此前构建的买广发期货入9月跨式期权做多波动率可继续持有。