华泰证券-交通运输行业周报（第三十五周）-200830

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本华泰证券周观点首选需求回暖的航空和集运，关注快递中报后表现。

上周（8.24-8.28）交通运输行业周报（第三十五周），沪深300指数/SW交运分别上涨2.7%/1.4%。

子行业中，顺丰中报大超预期，物流领涨6.7%；机场在外资流入下，上涨0.9%；航运、铁路、高速、港口、航空、公交受中报拖华泰证券累，分别下跌0.4%、0.9%、1.6%、1.6%、2.0%和3.5%。

交通运输行业周报（第三十五周）子行业观点航空-增持：航司二季度亏损额环比有所收窄。

物流-增持：直营模式中华泰证券报表现优于加盟模式。

航运-增持：集运/油运/干散交通运输行业周报（第三十五周）运费上周环比表现6.72%/-3.11%/-10.40%。

机场-华泰证券增持：二季度上海机场转亏，白云机场亏损扩大。

公路-增持交通运输行业周报（第三十五周）：高速公路车流量恢复增长，撤站后通行效率显著提升。

铁路-增持：铁路运煤旺季结束，行华泰证券业转入淡季。

港口交通运输行业周报（第三十五周）-中性：7月全国港口集装箱吞吐量环比和同比分别增长5.1%和4.6%，需求向好。

重点公司及华泰证券动态公司推荐：1）顺丰控股：时效件龙头，盈利增长强劲；2）中远海控：三季度旺季需求向好，行业运费坚挺；3）东方航空：暑运旺季，需求逐步回暖；4）粤高速A：拟进行资产重组，高股息有吸引力。

交通运输行业周报（第三十五周）风险提示：经济低迷，疫情超预期，贸易摩擦，油汇风险，竞争恶化。