山西证券-基金周报：行业优选和成长性为主要关注点-200831

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基金市场概况：基金指数：本周基金指数相对上周表现较好，山西证券除债券型基金指数外，其余基金指数本周均呈现正区间回报，且大部分分类基金指数本周区间回报在1%以上。

从类型上看基金周报，除债券型基金指数本周区间回报为-0.06%以外，其余基金指数本周区间回报均处在0.03%到2.36%之间。

股票型基金指数和混合型基行业优选和成长性为主要关注点金指数表现优于其他类型的基金指数，封闭式基金价格指数和货币市场基金指数居于后位。

从风格上看，风格型基金指数本周区间回报落于0.98%到3山西证券.47%之间，成长风格和大盘风格表现整体优于其他风格。

大盘基金周报、中盘和小盘成长风格型指数本周区间回报居于首位，大盘和小盘价值风格型基金指数本周区间回报位于最后。

新增基金：本周新增基金共计42只，较行业优选和成长性为主要关注点上周有所增加。

其中，中长期纯债型基金新增1山西证券4只，偏股混合型基金新增10只。

同时，被动指数基金周报型股票基金减少1只。

本周行业优选和成长性为主要关注点份额合计新增1,256.19亿份，资产净值合计新增1,152.01亿元。

业绩表现：本周业绩表现靠前的10只基金中，山西证券被动指数型基金共8只，主题包括食品饮料、酒、健康和深成指；其余的2只为灵活配置型基金。

本周业绩表现前十基金的份额净值增长率处于11.26基金周报%-20.35%区间，增长率标准差在1.53%-6.27%之间。

从因子模型的角行业优选和成长性为主要关注点度看，本周业绩表现前十的基金主要受市场因子的影响，规模因子和价值因子多为负数。

股票投资比例变动：本周开放式基金股票投资比例约为67山西证券.32%，较上周上升0.78%。

类型上，混合型基金股票投资比例本周总体上升0.87%，普通股基金周报票型基金股票投资比例本周下降0.02%。

风格上，小盘价值型基金和小盘平衡型基金股票投资比例下降幅度最大行业优选和成长性为主要关注点，而中盘成长型和大盘成长型基金股票投资比例上升幅度最大。

重点事件：发行上市方面，本周成立公告67只，规模达1,223.88亿元，发行公告45只，基金首发26只；基金经理和高管变动方面，新聘基金山西证券经理124人，基金经理离任42人，新聘高管5人，高管离任2人。

投资建议：回顾本周，1.股票型、混合型和成长风格型基金区间表现较好；2.随着市场行基金周报情的变化，本周新增基金数量和股票投资比例较上周小幅上升，但总份额增长大于总资产净值的增长；3.尽管风格上有所转换，但被动指数型基金业绩表现超前的可能性依然较高。

被动指数型基金方面，行业特征较为明显，主行业优选和成长性为主要关注点题行业表现超前的可能性较大，关注点在于不同时期优势行业的选择，在此基础上，依据过往业绩、基金公司和经理概况和持仓选择合适的标的。

采用定投方式的投资者可根据行业特征组山西证券建定投组合。

主动型基金方面，目前市场行情整体呈现震荡局势，资金方向的确定性不基金周报足，重点推荐行业优选或者成长性较高的基金，已持有的绩优基金可继续持有。

风险提示：1.过往业绩无法说明未来表现；2.基金管理风格无法延续；3.基金经理管理能力波动；4.市场风格轮换；5.市场行行业优选和成长性为主要关注点情不及预期。