西证国际-每日头条：海南自贸港鼓励类产业目录征求意见，新增5G、新能源汽车等产业-200902

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投研要点：如市场有短期调西证国际整，不改变长期看法。

A股：每日头条对当前行情持谨慎乐观的态度。

对上海南自贸港鼓励类产业目录征求意见证权重板块相对乐观，应警惕板块炒作过热的风险。

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当前货币政策从宽货币向宽信用转变，并注重精西证国际准导向。

7.3每日头条0政治局会议关于货币、财政政策的表述没有边际放松，甚至有所收敛。

且8月11日公布的海南自贸港鼓励类产业目录征求意见7月信贷数据验证了总量宽松，边际收敛的趋势。

未来政策边际新增5G、新能源汽车等产业变化视乎海外疫情走向，及国内经济恢复情况。

8月11日拜登宣布卡马拉・哈里斯（拥有印度和和非洲血统的女性）为美国民西证国际主党副总统候选人，二人搭档对特朗普形成压力。

随每日头条着大选的临近，特朗普面临的压力越大，做出超预期、激进动作可能性越大。

中国博弈存在较大海南自贸港鼓励类产业目录征求意见不确定性。

中印冲突再起，但不认为新增5G、新能源汽车等产业会有较大升级的可能。

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苹果产业链受政治禁令影响可每日头条能存在一定风险。

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港股：看多低估值蓝筹板块，但应警惕美股震荡对香港新增5G、新能源汽车等产业市场短期带来波动。

当前港股西证国际估值水平较低。

社会环每日头条境趋于稳定。

流动性过剩背海南自贸港鼓励类产业目录征求意见景下，科技等板块处在趋势性上涨阶段。

美股：疫情反复和流动性极度宽裕交织下，短期呈震荡行情，可能存在结新增5G、新能源汽车等产业构性风险。

流动性过剩背景下，科西证国际技等板块处在趋势性上涨阶段。

8月27日鲍威尔讲话显示美联储政策重大转变，强调每日头条就业并引入平均通胀目标，开启长期低利率时代。

美国国海南自贸港鼓励类产业目录征求意见债存在调整风险。

行业研判：8月6日美国总统特朗普签署两项行政命令，除了禁止与字节跳动进行交易，同时禁止与微信母公司腾讯新增5G、新能源汽车等产业进行任何有关微信的交易。

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LED产业链：行业前景良好，处在经济顺周期的每日头条阶段。

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光伏产新增5G、新能源汽车等产业业链：景气复苏确定性较强。

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多晶硅、单每日头条晶硅目前价格已回升。

玻璃业链：玻璃海南自贸港鼓励类产业目录征求意见行业近期涨价放缓，长期逻辑不变。

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截至2020年6月30日有9,900多家餐厅，覆盖中西证国际国1,400多个城市。

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2020上半年收入为36.5西证国际6亿美元，净利润为1.94亿美元。

每日头条发售价不超过468.00港元，按照最高发售价，净集资额约192.74亿港元，市值1,961.42亿港元，相当于35.50倍2019年市盈率。

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