山西证券-基金周报：宽基指数中长期向好趋势不变，行业优选可获超额收益-200907

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基金市场概况：基金指数：随着股票市场行情的下跌，本周基金指数区间表现较差，除货币市场基金指数本周区间回报呈现正回报之外山西证券，其余均呈现负回报。

从类型上看，除基金周报货币市场基金指数本周区间回报为0.04%以外，其余基金指数本周区间回报均处在-1.34%到-0.05%之间。

其中，债券型基金指数本周跌幅较小，而QDII基金指数和股票型宽基指数中长期向好趋势不变基金指数本周跌幅较大。

从风格上看，风格型基金指数本周整体呈现负回报，区间回报落于-1.52%到-0.63%之间行业优选可获超额收益，中盘和大盘风格本周整体略优于小盘风格。

其中，中盘平衡风格型和成长风格型基金指数跌幅最小，而小盘平衡风格型、中盘价值风格型和小盘成长风格型基金指数山西证券跌幅最大。

新增基金：本周新基金周报增基金共计21只，新增基金数量为上周数量的一半。

其中，偏股混合型基金、宽基指数中长期向好趋势不变偏债混合型基金和中长期纯债型基金新增数量最多。

同时，被动指数型股票基金行业优选可获超额收益减少1只。

本周份额合计新增407.34亿份，资产净值合山西证券计新增397.44亿元。

业绩表现：本基金周报周业绩表现靠前的10只基金中，3只灵活配置型基金本周份额净值增长率最高，除此之外，被动指数型基金4只，主题为汽车和科技，普通股票型和偏股混合型基金各1只。

本周业绩表宽基指数中长期向好趋势不变现前十基金的份额净值增长率处于2.81%-5.35%区间，增长率标准差在0.65%-2.33%之间。

从因子模型的角度看，本周业绩表现前十的基金的因子影响分散程度较高，整体上看市场因素的驱动力依行业优选可获超额收益然较大。

股票投资比例变动：本周开放山西证券式基金股票投资比例约为67.87%，较上周上升0.55%。

类型上，混合型基金股票投资比例本周基金周报总体上升0.55%，普通股票型基金股票投资比例本周下降0.41%。

风格上，除小盘成长型和中盘价值型基金本周股票投资比例分别下降1.02%和宽基指数中长期向好趋势不变0.06%之外，其余风格型基金股票投资比例均有所上升。

重点事件：发行上市方面，本周成立公告38只，规模达398.22亿元，发行公告52只，基金首发39只；基金经理和高管变动方面，新聘基金经理121人，基金经理离任56行业优选可获超额收益人，新聘高管2人，高管离任2人投资建议：回顾本周，1.由于海外市场表现的影响，QDII基金指数和股票型基金指数本周区间回报跌幅最大；2.本周新增基金数量和股票投资比例连续两周小幅上升；3.被动指数型基金获得超额收益的可能性较高；4.近期新增份额大于新增资产净值，或有资产缩水情况。

被动指数型基金方面，宽基指数中长山西证券期向好趋势不变，行业优选可获超额收益。

主动型基金方面，中长期依然重点选择价值精选、行业优选或基金周报者成长性较高的混合型基金，已持有的绩优基金可继续持有。

风险提示：1.过往业绩无法说明未来表现；2.基金管理风格无法延续；3.基金经理管理能力波动；4.市场风格轮换；宽基指数中长期向好趋势不变5.市场行情不及预期。