红塔证券-11月经济数据的喜与忧-211215

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报告摘要从目前公布的11月经济数据上来看，11月经济数据喜忧参半。

乐观的是目前随着政策发力，房地产销售有所回暖，并带动房企加快竣工。

同时，在出口的拉动下，制造业投资、工业生产等的表现都不错。

但我们也要注意到，目前房企的拿地还在进一步下行。

另外，在疫情影响下，居民消费迟迟没有修复，基建也尚未发力。

风险提示关注后续政策的演变。