化工在线-化工行业：化工在线周刊2020年第34期（总第798期）-200914

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【纯碱行业短期进入景气周期】今年以来国内纯碱行情先抑后扬，走出了一波化工在线“绝地反击”的亮眼走势。

上半年受疫情化工行业影响熊市漫漫，行业普遍亏损运行；下半年随着基建和房地产投资加速恢复，玻璃用量大幅增加，带动纯碱需求不断增加，市场行情节节攀升。

以郑商所化工在线周刊2020年第34期（总第798期）纯碱期货为例，7月底纯碱指数跌至近年来最低点，8月份开始大幅反弹，截止到目前，期货价格较年初上涨了6%以上。

纯碱行业产能得到有效控制、下游需求强势恢复，推动纯碱行业化工在线进入景气周期。

长久以来，我国是世界化工行业第一大纯碱生产和消费国，随着经济快速增长，国内纯碱消费量呈现不断增长趋势。

据中国纯碱化工在线周刊2020年第34期（总第798期）工业协会统计，截至2019年底，国内纯碱生产企业共计38家，纯碱产量累计2888万吨，同比增长了6.5%。

鉴于产能不断增化工在线长，而下游需求出现天花板，行业步入供应过剩不可避免。

2020年初在行业总产化工行业能达到高点后，已陆续有155万吨产能长期停车，标志着新一轮的产能扩张周期已基本结束，今年内也无新增产能投放。

从国家统计局发布的数据来看，1-7月份国内纯化工在线周刊2020年第34期（总第798期）碱累计产量在1580万吨，同比减少了2.9%，可以说供应方面的收缩为整个行业的景气打下了坚实的基础。

从进出口方面来看，2019年我国纯碱出口量为132万吨，化工在线同比下降了4.1%。

由于国内产量化工行业基数较大，出口方面对国内的影响较小。

纯碱根据密度不同分为轻碱和重碱，重碱需由轻碱再化工在线周刊2020年第34期（总第798期）加工制得。

从消费领域来看化工在线，重质纯碱主要用于平板玻璃，轻质纯碱主要用于日用玻璃、洗涤剂、氧化铝等行业。

其化工行业中，平板玻璃方面的需求占纯碱总需求的50%以上，是纯碱最主要的应用领域。

粗略估计，1吨玻璃约需要0.2吨纯碱，在玻璃成本中化工在线周刊2020年第34期（总第798期）所占据了20%―30%的份额。

平板玻璃一般用于建筑化工在线物的门窗幕墙和内部装饰，同时也被广泛应用于汽车行业，对纯碱的需求量比较大而稳定。

自化工行业今年4月起，随着国内复工复产力度的不断加大，终端对玻璃的需求逐渐旺盛，玻璃库存快速下降，价格也从5月中旬起开始不断上涨。

从最近玻璃生产线的开工情况来看，在产生产线数量略高于去年同期，随着金九银十行情的到来，或将再有生产线点火复产化工在线周刊2020年第34期（总第798期），业内人士预计今年国内玻璃产量大概率超过去年的水平。

得益于玻璃行业的需求提升，6月份开始，纯碱行业化工在线也迎来了难得的触底反弹行情。

8月份的洪涝灾害、环保等问题接踵而来化工行业，纯碱供应端出现大幅下降，部分地区货源偏紧，供需格局发生改变，市场价格此后便一路向上。

截至9月初，化工在线周刊2020年第34期（总第798期）纯碱企业库存约74万吨，较年内最高点下降了57%。

业内人化工在线士表示，今年郑商所2次增加纯碱交割库容，在一定程度上也给纯碱企业库存打开了另一个蓄水池，对企业库存缓冲起到了很好的作用。

综合来看，随着玻璃产化工行业量的增加，纯碱消费量大概率将超过2019年水平，行业开工率有望突破90%，纯碱行业短期进入紧平衡阶段。

化工在线周刊2020年第34期（总第798期）应当看到，在目前较为乐观的形势下也存在着诸多问题，比如涨幅过大以后面临下游的抵触、隐性库存对市场的危机、高利润驱动后期的装置复产速度加快等问题。

长期来看，在国内总体去产能的大背景下，纯化工在线碱行业也难以独善其身。