兴业证券-投资宽角度：低估值效应回暖，本周增强策略与基准持平-200920

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投资要点市场回顾：兴业证券过去一周市场主要指数整体表现优秀。

沪深300指数上涨2.37%，中证500指数上涨2.50%，中投资宽角度证1000上涨2.78%。

过去低估值效应回暖一周行业指数同样整体较好，仅有三个行业下跌：其中汽车(8.35%)、综合金融(6.06%)和非银行金融(5.43%)等行业表现居前，农林牧渔(-2.34%)、医药(-1.06%)和食品饮料(-0.79%)等行业表现居后。

因子表现：1）、和上周相比，估值风格回暖，其他风格相对震荡；2）、观察过去一年的因子表现：质量、成长、分析师情绪类别中的部分因子表现较为突出，具体包括总资产同比增长率、ROE_TTM、单季度营业收入同比增长率、单季度净利润同比增长率、最近年度的一致预期EPS过去本周增强策略与基准持平60天的变化率等。

策略表现：各增强策略年初至今均取得显著多头超额收益，其中沪深300增强年初至今收益兴业证券达15.73%、中证500增强年初至今收益为20.19%。

从本周来看，增强策略表投资宽角度现与基准持平。

风险提示：本报告模型及结论全部基于对历史数据的分析，当市场环境低估值效应回暖变化时，存在模型失效风险。