华泰证券-交通运输行业周报（第三十八周）-200920

《华泰证券-交通运输行业周报（第三十八周）-200920（10页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华泰证券-交通运输行业周报（第三十八周）-200920（10页）.pdf（10页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

本周观点首选需求回暖的航空和机场，关注国庆小华泰证券长假订票与快递“双十一”行情。

上周（9.14-9.1交通运输行业周报（第三十八周）8），沪深300指数/SW交运分别上涨2.4%/2.2%。

子行业中，航空受华泰证券益于需求改善和人民币升值，领涨5.5%，跑赢市场和SW交运；其余板块表现平淡。

SW公交、港口、机场分别上涨3.3%、2.6%、2.4%，跑赢市场和SW交运；物流、航运、高速、铁路分别上涨1.6%、1.0%、0.9%、0.5交通运输行业周报（第三十八周）%，跑输市场和SW交运。

子行业观点航空-增持：旺季需求持续华泰证券回暖，政策有望推动航线结构改善。

物流-增持交通运输行业周报（第三十八周）：“双十一”催化。

航运-增持：集运/油运/华泰证券干散运费上周环比表现4.0%/-18.8%/-1.0%。

机场-增交通运输行业周报（第三十八周）持：上海机场8月国内旅客吞吐量同比转正。

公路华泰证券-增持：政策冲击已出清，车流量恢复增长。

铁路-增持：铁路运煤旺季交通运输行业周报（第三十八周）结束，行业转入淡季。

港口-中性：全国港口集装箱吞吐量已呈现改善趋势，关注“自贸区”、“港口整合”等华泰证券主题性机会。

重点公司及动态公司推荐：1）顺丰控股：时效件龙头，盈利增长强劲；2）东方航空：景交通运输行业周报（第三十八周）气向上，需求逐步回暖；3）粤高速A：拟进行资产重组，高股息有吸引力。

风险提示华泰证券：经济低迷，疫情超预期，贸易摩擦，油汇风险，竞争恶化。