华泰证券-有色金属行业周报（第三十八周）-200920

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本周观点据美联储华泰证券，其将维持低利率直至23年底，并力求在较长时期内实现充分就业和通胀率达到2%。

我们认为当前货币宽松政策有色金属行业周报（第三十八周）延续，长期看，实际利率的下行将继续利好金价上涨。

华泰证券短期因暂无明显利好政策刺激，金价或陷入震荡行情。

铜供需双弱趋于平衡，但有色金属行业周报（第三十八周）情绪偏正面且备货行情开启，国庆节前价格预期走强。

电解华泰证券铝短期供需趋好，铝价预计小幅上涨。

9、10月动力电池生产有色金属行业周报（第三十八周）情况或较好，下游需求逐步修复，锂盐价格或仍有修复空间。

虽库存同比仍处高位，且Q4需求端或相对疲软，锂盐价格较难开启长期上涨通道，华泰证券但价格修复或带来锂企Q3业绩环比改善，建议关注锂企龙头。

子行业观点1）贵金属：据美联储，其将维持低利率直至23年，金价长期仍具备上涨格局；2）基本金属：短期铜、铝价格有望走强；有色金属行业周报（第三十八周）3）钴锂：动力电池市场继续回暖，关注锂盐价格修复；4）稀土：短期稀土价格或止跌，维持窄幅震荡格局。

重点公司及动态本周我们华泰证券推荐宝钛股份、南山铝业、嘉元科技，建议关注天齐锂业。

风险提示：经济形势不及预期、政策调整、需求低迷、有色金属行业周报（第三十八周）价格波动等。