兴业证券-工具型产品研究系列之四十六：国泰中证500指数增强A-200921

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投资要点当前时点中证500指数兼具成长与估值优势：长期表现优秀：自基期以来中证500累计收益为534.92%，优于上证50、沪深300和中证全指；成长属性突出：中证500指数的前三大行业分别为医药、计算机、电子，成长特征显著，成分股主要由中小市值股票组成；市净率处于历史较低位置：截至2020年9月9日，中证500指数整体市净率（L兴业证券F）为2.20，处于指数发布以来22.95%的较低位置。

国泰中证500指数增强A（003760.OF）由国泰基金发行，成立于2017年8月1日，于2019年5月17日转型为增强指数型基金：业绩表现：基金转型以来获得累计收益30.16%，年化收益22.14%，相对业绩比较基准的超额收益为6.96%，年化超额收益5.24%，月度胜率58.82%；配置偏好：基金转型以来维持高仓位运作，2020Q2股票仓位为91.76%；相对中证500指数，基金超配电力设备及新能源和食品饮料，低配非银行金融和医药；前十大重仓股中5只为医药行业股票，相对指数基金超配权重最高的个股为亿纬锂能、吉比特和法拉电子；行为特征：2工具型产品研究系列之四十六020Q2前十大重仓股集中度仅有10.03%，中报披露的全部持股指数为285只，集中度较低；业绩归因：T-M模型显示，在5%的置信水平下，基金转型以来选股能力显著；Brinson模型显示基金超额收益主要来源于个股选择。

国泰基金成立于1998年3月，公司深耕指数产品，涵国泰中证500指数增强A盖种类丰富。

国泰中证50兴业证券0指数增强A现任基金经理为谢东旭。

谢东旭，硕士，2015年1月起任基金经理，具有10年证券从业经历，目前管理基金5只，截至2020年9月9日，在管基金总规模为工具型产品研究系列之四十六54.31亿元。

对国泰基金旗下产品参与新股申购的收益贡献测算可得，67只基金参与申购的新股数量中位数为348只国泰中证500指数增强A，每次参与均可中签，区间内新股申购收益贡献中位数为13.76%。

风险提示：基金属股票型基金，预期风险收益水平较高；历史表现不代兴业证券表未来。