山西证券-基金周报：配置策略变动不大，绩优基金宜继续持有-200928

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基金市场概况：基金指数：本周基金指数行情整体呈现负回报，类型上，货币市场基金指数以较为稳定的表现居于首位，风格上，大盘山西证券风格型基金指数表现相对较好。

从类型上看，除货币市场基金本周基金周报区间回报呈现0.04%正回报之外，其余基金指数本周区间回报处在-3.02%到-0.20%之间。

其中，股票型基金指数、封闭式基金净值指数、ETF基金配置策略变动不大指数和LOF基金指数跌幅居前。

从风格上看，风格型基金指数区间回报落于-3.53%到-1.98%之间，大盘风格型基金指数整体略优于中盘和小盘绩优基金宜继续持有风格型基金指数。

根据本周基金风格指数情况，小盘平衡和价值风格型基金指数跌幅居前，大盘成长、价值和平衡风格型山西证券基金表现相对较好。

新增基金：本周新增基金共计35只，新增基金周报基金数量较上周有所增加。

其中，偏股混合型基金新增数量最配置策略变动不大多为16只。

同时，货币市场型基金减少3绩优基金宜继续持有只，而被动指数型股票基金、短期纯债型基金、混合债券型一级基金和国际（QDII）另类投资基金各减少1只。

本周份额合计新增501.01亿份，资产净山西证券值合计新增107.82亿元。

业绩表现：本周业绩表现靠前的十只基金，主题均涉及生物医药和科技、基金周报健康、医疗保健等。

本周业绩前十基金的份额净值增长率在3.36%-8.68%之间，增长率标配置策略变动不大准差在1.91%-4.79%之间。

从因子模型的角度看，本周业绩前十基金与规模因子的绩优基金宜继续持有正相关性和价值因子的负相关性显著。

山西证券股票投资比例变动：本周开放式基金股票投资比例约为67.31%，较上周上升0.10%。

类型上，混合型基金股票投资比例本周总体上升0.11%，普通股票型基金股票投资比例本周上升0.1基金周报5%。

风格上，除中盘价值型和大盘价值型基金本周股票投资比例有所下降之外，配置策略变动不大其余风格型基金股票投资比例本周均有所上升。

重点事件：发行上市方面，本周成立公告78只，规模达679.26亿元，发行公告61绩优基金宜继续持有只，基金首发39只；分红拆分方面，分红公告138只，分红除权156只，拆分公告4只，拆分实施4只，拆分结果4只；基金经理和高管变动方面，新聘基金经理140人，基金经理离任72人，新聘高管5人，高管离任4人。

投资建议：回顾本周，1.基金指数行情随大盘的震荡回调；2.本周新增基金数量和股票投资比例较上周均有所增加；3.基金风格指数表现随大盘变化轮动；4.基金资产净值缩水情况山西证券较为严重，基金业绩两极分化明显。

基金配置策略变动不大，绩基金周报优基金宜继续持有。

风险提示：1.过往业绩无法说明未来表配置策略变动不大现；2.基金管理风格无法延续；3.基金经理管理能力波动；4.市场风格轮换；5.市场行情不及预期。