国信证券-社会服务行业10月投资策略暨三季报前瞻：十一黄金周表现符合预期，继续优选龙头布局明年-201012

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10月观点：十一黄金周表现符合预期，继续优选龙头国信证券布局明年维持中线“超配”评级。

十一黄金周国内社会服务行业10月投资策略暨三季报前瞻游同比恢复7-8成，环比继续改善。

Q4虽传统行业淡季，但也是十一黄金周表现符合预期跨年度估值切换下的配置窗口。

2020年行业承压，但内循环背继续优选龙头布局明年景下大消费赛道获得追捧，旅游及教育消费力获检验，优质龙头也已走出α行情。

优质龙头已逐渐切换到2021国信证券年之后中性假设下的业绩基准。

从跨年度社会服务行业10月投资策略暨三季报前瞻配置角度，依然建议从“赛道+格局+治理”维度，优选免税、演艺、酒店等细分龙头进行中线配置。

同时若短期市场活跃，则前期贝塔属性较强且回调较多的教育板块可十一黄金周表现符合预期能会重新活跃。