华泰证券-TMT一周谈之通信行业：通信展召开，5G应用落地亮点纷呈-201018

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本周观点上周通信（中信）指数上涨0.华泰证券04%，同期沪深300上涨2.36%，创业板指上涨1.93%。

上周中国通信展在北京召开，5G应用成为焦点，会议全面展现TMT一周谈之通信行业了5G新技术、新业务、新应用的发展情况；数据中心方面，万国数据将于近期寻求通过港交所聆讯。

行业策略上，我们继续看好景气度处于上行阶通信展召开段的子板块如IDC、光模块、物联网，以及竞争趋缓带来ARPU提升、成本优化的运营商。

重点推荐数据5G应用落地亮点纷呈港、奥飞数据、特发信息、光环新网、移远通信、中国联通、新易盛、中际旭创、海能达、金卡智能、中兴通讯。

周专题：通信展于上周顺利召开，5G应用落华泰证券地亮点纷呈上周，中国通信展于国家会议中心顺利召开，展会聚焦于5G相关应用。

10月14日工信部副部长刘烈宏出席展会开幕式并致辞，提到要坚持适度超前原则，稳步推进5G网络部署；大力构建融TMT一周谈之通信行业合应用生态，助推产业数字化转型。

透过本届展会呈现的5G应用趋势包括：1）场景持续多元化；通信展召开2）商业模式逐步清晰化。

我们认为在国内前期大力5G应用落地亮点纷呈推进5G基础设施建设背景下，未来有望形成“以建促用”的良性模式，其中工业互联网、智慧医疗、智慧家庭等或将成为5G应用率先落地的领域。

国内第四大运营商华泰证券中国广电成立根据C114通信网10月12日报道，中国广电网络股份有限公司正式在京成立，注册资本达1012亿元，成为国内第四家运营商。

广电股份公司具有混合所有制基因，发起股东包括部分广电系上市公司，以及以阿里巴巴、国家电网为代表的非TMT一周谈之通信行业广电系公司。

去年以来，中国广电相继拿到通信展召开了700M及4.9G频段资源，是我国5G建设的重要参与者。

我们认为广电股份公司的设立，有助于更好的统筹广电5G应用落地亮点纷呈有线及无线网络资源，同时基于其无线频段资源禀赋，行业应用或成为其重要发展方向。

万国数据拟寻求赴港二次上市据中国IDC圈10月14日报道，美股上市的中国网络数据中心服务商万国数据将于近期寻求通过港交所华泰证券的聆讯。

万国数据是目前TMT一周谈之通信行业国内主流云服务商客户最多的数据中心企业。

截至2020H1，万国数据服务超过673家客户，包通信展召开括大型云服务供应商、大型互联网公司、金融机构、电信运营商与IT服务提供商，以及国内大型企业和跨国公司。

万国数据最近一次融资发生在2020年6月23日，定增股数约占万国数据已发行股数的5G应用落地亮点纷呈5.1%。

高瓴资本认购4亿美元的股份，STTGDC华泰证券认购1.05亿美元的股份。

股权投资完成后，高瓴资本持有万国数TMT一周谈之通信行业据约3.9%的股份，STTGDC持股约34.2%。

风险提示：中美贸易摩擦加剧；全球新型肺炎尚未可控；国内5G网络建设投入不及预期；云厂商资本开支投入通信展召开不及预期。