国信证券-医药行业一周观察：冠脉支架集采文件出台，关注新冠疫苗研发进展-201018

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海外疫情二次爆发，多国国信证券单日新增确诊人数创新高。

近期海外疫情单日新增人数快速反弹，进入二次爆发阶段，根据Wind数据医药行业一周观察，10月16日海外单日新增确诊人数首次超过40万人。

多国已冠脉支架集采文件出台经或考虑升级防疫措施，可能对经济再次造成一定冲击。

10月11日以来，青岛出现本土新增病例和无症状感染关注新冠疫苗研发进展者，经过一周以来的大规模筛查，疫情迅速得到控制，考虑到海外疫情再度恶化，国内各地仍然需要对疫情反弹保持高度警惕。

我们预计海外核酸检测需求仍将持续一段时间，国信证券继续对核酸检测IVD相关标的保持重点关注。

建议关注医药行业一周观察：华大基因、迈克生物。

国家冠脉冠脉支架集采文件出台支架集采文件出台，预计价格竞争较为激烈。

10月16日《国家组织冠脉支架集中带量采购文件》正式发布，涉及品种为钴铬合金或铂铬合金材质，载药种类为雷帕霉素及其衍生物关注新冠疫苗研发进展的冠脉支架。

对此我们认为：1）采购量国信证券：基本符合预期。

首年意向采购总量为1074722个，预计超过全市场用量的2/3，文件同时公布了各具体品种的意向采购量，其中前5的产品由高到低分别为微创的Firebird2、Firehawk、乐普的GuReater、吉威的Excrossal（占9%）、BostonScientific的PromusPREMIER报量位居前五，合计占总医药行业一周观察报量的55.6%，基本符合现有市场格局。

2）竞价规则：低价中标，未按冠脉支架集采文件出台质量分组，超出市场预期，预计降价幅度可能较大。

不同于此前市场预期的按照质量层次、进口国产等指标分组议价，本次集采全部符合标准的产品共同竞价，按照低价前十名入围，设置1.8倍或关注新冠疫苗研发进展2850元“熔断线”，这一竞价模式下，预计价格降幅可能比此前预期更大，参考药品集采中标结果，不排除企业采取成本加成模式进行报价以力保中标，可能对企业利润率带来一定影响。

3）量价关系：低国信证券价中标未必获得高份额，考验企业报价策略。

本次集采最低价中标产品将获得不少医药行业一周观察于10%的待分配总量，但其余产品按照医疗机构报量和自主选择决定用量，对于报量较高的品种，只要中标即能获得较高份额，“光脚者”若未能以最低价中标，可能仍然难以获得份额的大幅增量。

不同于药品可在OTC渠道销售弥补医院渠道损失，冠脉支架只能在医院渠道进行销售，因而在这一规则下，我们预计龙头企业仍将以中标为首要目标，冠脉支架集采文件出台以确保市场份额，价格竞争可能较为激烈。

关注新冠疫苗研发进展建议短期关注相关企业中标情况及价格降幅，中长期建议持续关注研发创新能力较强、在研产品管线丰富的龙头企业。

国信证券建议关注：乐普医疗。

医药行业一周观察辉瑞新冠疫苗有效性数据有望近期发布，关注疫苗及中和抗体研发进展。

10月16日，辉瑞发布了CEO公开信，提及新冠疫苗在有效性、安全性和生产三个领域的时间表，保护力数据有望在近期发布，安全性数据预计在11月第三周达到里程碑，生产相关准备方冠脉支架集采文件出台面正在完善工艺并进行产能建设。

随着多款新冠疫苗进入三期临床，并陆续得到有效性和安全性数据，新冠疫苗的研发格局将进一步清晰，市场的不确定性也将出清，对于医药关注新冠疫苗研发进展板块的重视也将回到产业升级的逻辑主线。

建议关注疫苗和中和抗体相关企业：复星医药、复宏汉霖国信证券、君实生物、康泰生物。