渤海证券-家电行业周报：行业修复趋势明显-201023

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市场表现近五个交易日（10.16-10.22）沪深300指数下跌0.43%，家电（中信）板块上涨0.96%，行业跑赢大渤海证券盘1.39个百分点，在30个中信一级行业中排名第四。

细分子行业方面，白色家电和黑色家电板块领家电行业周报涨，均上涨1.83%；厨房电器、照明电工及其他和小家电板块分别下跌4.11%、0.04%和1.10%。

个股方面，近五个交易日和晶科技（+17.82%）、英飞特（+17.07%）和光莆股份（+16.94%）涨幅居前，长青集团（-13.52%）、金海环境（-7.54%）和奥佳行业修复趋势明显华（-7.27%）跌幅居前。

行业相关数据白电方面：据奥维云网（AVC）数据统计，2020年第42周（10.12-1渤海证券0.18）空调线下销额同比下滑35.67%，销量同比下滑31.92%；线上销额同比下降14.47%，销量同比下降15.47%。

冰箱线下销额同比下滑22.94%，销量同比下滑24.81%；线上销额同比上涨4家电行业周报4.28%，销量同比上涨24.08%。

洗衣行业修复趋势明显机线下销额同比下滑24.72%，销量同比下滑26.00%；线上销额同比上涨37.68%，销量同比上涨20.12%。

黑电方面：据奥维云网（AVC）数据统计，2020年第42周（10.12-10.18）彩电线下销额同比下降30.34%，销量同比下渤海证券降37.45%，线下产品均价为3564元，均价同比提升370元；线上销额同比上涨47.83%，销量同比上涨27.35%，线上产品均价为2342元，均价同比提升324元。

厨电方面：据奥维云网（AVC）数据统计，2020年第42周（10.家电行业周报12-10.18）油烟机、燃气灶和厨电套餐线下销额分别同比上涨-20.71%、-20.00%和-29.48%，销量分别同比上涨-25.98%、-24.32%和-32.89%；线上销额分别同比上涨12.98%、15.11%和3.11%，销量分别同比上涨22.76%、12.32%和0.77%。

小家电方面：据奥维云网（AVC）数据统计，2020年第42周（10.12-10.18）豆浆机、料理机、养生壶、破壁机线下销额分别同比上涨-40.20%、-39.11%、-52.67%和-40.14%，销量分别同比上涨-46.88%、-19.40行业修复趋势明显%、-51.01%和-22.72%；线上销额分别同比上涨1.19%、-3.62%、-0.09%和-0.14%，销量同比上涨20.91%、0.29%、1.31%和34.48%。

家电行业要闻美的集团与中国电信达成战略合作疫情之下干衣机2020年前9月零售额增45.3%格力电器电子商务业务落户中国澳门号角提前吹响企业冲锋“双11”上海三季度受理家电投诉2462件空调投诉渤海证券量最高重点公司动态长青集团：公布中标提示性公告美的集团：公布关于公司回购方案实施完成的公告金莱特：关于与航天河科技,斗禾电子签订《项目合作协议》的公告奥马电器：公布关于出售全资子公司股权暨关联交易的进展公告投资建议白电方面，据奥维云网数据统计，9月份空调、冰箱、洗衣机全渠道推总零售额规模同比上涨-0.4%、15.4%和6.1%，持续复苏态势明显。

分渠道上看，线上渠道表现家电行业周报依旧亮眼。

9月份空调、冰箱、洗衣机线上推总零售额规模同比提升34.5%、48.5%和34.5%；线下推总零售额规模同行业修复趋势明显比提升-20.1%、1.9%和-8.8%。

小家电方面，三季度业绩已开始相继渤海证券公布，从已经披露的业绩来看，小家电板块业绩超市场预期，行业景气度持续。

前期受疫情影响以及直播带货的兴起，让各公司更加意识家电行业周报到线上销售的重要性，加快布局完善线上销售渠道。

双十一电商大促已经拉开序幕，消费需求有望进一步释放，加快行行业修复趋势明显业复苏。

综上，暂时给予行业“中性”评级，建议关注美的集团（000333）、海尔智家（600690）、格力渤海证券电器（000651）、小熊电器（002959）和新宝股份（002705）。

风险提示疫情反复；行业竞家电行业周报争加剧风险。