华泰证券-基础化工行业周报（第四十五周）-201108

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本周观点：需求端探底回升，供给端加速集中我们预计化工行业整体景气将逐步回升，国内外需求触底反弹，而电子化学品、新材料等进口替代进程延续；供给端新增产能总体可控，且主要由龙头企业扩产，上半年疫情因素及油价大幅波动加速行业出清，格局持续优化；国际油价深跌之后企稳反弹，部分偏下游的子行业伴随需求企稳，在低油价条华泰证券件下盈利有望出现明显改观，并有望逐步传导至产业链中上游。

上周回顾原油：OPEC或延长减产协议，EIA库存下降，国际油价有所上涨；有机硅DMC：厂家大基础化工行业周报（第四十五周）幅上调报价，下游高温胶需求旺盛，有机硅价格延续上行；氨纶：下游纺服需求改善，原料价格维持高位，氨纶价格顺势提涨。

重点公司及动态1）民营炼化装置逐华泰证券步投产且盈利情况良好，关注恒力石化、桐昆股份、恒逸石化、荣盛石化等。

2）化工成基础化工行业周报（第四十五周）长股建议关注金发科技、光威复材、奥福环保、国瓷材料、和顺石油、松井股份、金禾实业。

3）阻燃剂、维生素等细分子行业景气上行，相关公司包括晨化股份、新和成等；4）低估值细分领域龙头市场份额有望不华泰证券断提升，建议关注万华化学、华鲁恒升、浙江龙盛。

风险提示：油价大幅基础化工行业周报（第四十五周）波动风险，下游需求不达预期风险。