华泰证券-轻工制造行业周报（第四十七周）-201122

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本周观点：华泰证券地产交易亮眼，家居需求延续修复10月地产新房销售及二手房交易均大幅向好，竣工单月同比增速转正，支撑家居中长期消费需求，叠加Q4处家居消费旺季，大促活动持续释放前期疫情积压下的消费需求，建议关注经营稳健、抗风险能力强的龙头家居企业；此外，海外疫情催化下家居出口表现亮眼，美国房地产复苏态势凸显，居家消费、办公需求增长，建议关注订单向好的出口型家居企业。

日用品需求稳健向好，建议关注生活用纸龙头；文化办公用品需求韧性仍强，阳光采购推进利好文轻工制造行业周报（第四十七周）具龙头企业。

子行业观点1）地产交易回暖叠加Q4家居消费需求回补带动家居板块景气向上，海外需求回暖，建议关注零售快速修复的家居龙头及出口型家居企业；2）白卡纸、包装纸涨价持续推进，关注景华泰证券气回升下龙头纸企投资机会；3）文化办公用品需求韧性凸显，阳光采购推进，重点推荐文具龙头企业。

重点公司及动态好莱客：公司以7亿元自有现金收购湖北千川，截至轻工制造行业周报（第四十七周）11月16日，湖北千川完成工商变更登记手续，公司持有其51%股权，湖北千川成为公司控股子公司。

风险华泰证券提示：疫情发展不确定性，下游需求不及预期。