西证国际-每日头条：刘鹤主持金融委会议，提出严罚“逃废债”行为-201123

《西证国际-每日头条：刘鹤主持金融委会议，提出严罚“逃废债”行为-201123（7页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《西证国际-每日头条：刘鹤主持金融委会议，提出严罚“逃废债”行为-201123（7页）.pdf（7页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

投研要点：如市场有短期调西证国际整，不改变长期看法。

A股：对每日头条当前行情持谨慎乐观的态度。

对刘鹤主持金融委会议上证权重板块相对乐观，应警惕板块炒作过热的风险。

并认为市场存在结构性风险和结提出严罚“逃废债”行为构性机会。

前期西证国际涨幅过大的板块短期存在调整的需要。

当前人民币存在每日头条升值压力，看好优质的人民币资产。

货币-政策从宽货币向宽信用--转变，并注刘鹤主持金融委会议重精准导向。

7.30政治局会议关于货币、财政政策的表述提出严罚“逃废债”行为没有边际放松，甚至有所收敛。

未来政策西证国际边际变化视乎海外疫情走向，及国内经济恢复情况。

中印冲突再起，但每日头条不认为会有较大升级的可能。

近期台海局势紧张，市场刘鹤主持金融委会议风险因素增加。

11月至年底基金等机构存在调仓换股提出严罚“逃废债”行为的需要，警惕前期涨幅过高、估值过高的版块的回调风险。

美国大选的不确定风险逐步解除，贸易战局势可能有所西证国际缓解。

港股：看多低估值蓝每日头条筹板块。

看好互联网刘鹤主持金融委会议、科技等新兴板块。

美国大选的不确定提出严罚“逃废债”行为风险逐步解除。

西证国际美股：美国大选的不确定性风险在逐步降低。

拜登顺利当每日头条选，对美国大规模财政刺激落地有利。

对美国重返气候协定更为乐观，对新能源等节刘鹤主持金融委会议能减排等行业利好。

国际贸易局势可能提出严罚“逃废债”行为会有所缓解。

但市场可能西证国际会担忧拜登加税政策的影响。

后面将重点关注美国疫情政策的每日头条变化，经济复苏预期的变化。

行业研判：面板行业：长期看行业强者恒强，刘鹤主持金融委会议随着竞争格局的改善，龙头话语权逐步凸显。

行业处于产业链中游，从日韩台发展历史看提出严罚“逃废债”行为，面板行业最终都会向上游半导体行业挺进。

短期看中美博弈加剧，海外收入占比较西证国际大的面板公司可能存在一定风险。

LED产业链：行业前每日头条景良好，处在经济顺周期的阶段。

下游包括显示、背光刘鹤主持金融委会议、照明等领域，应用广泛，空间广阔，部分下游细分行业具备较好的成长性。

玻璃产业链：玻璃行业近期涨价放缓，长期提出严罚“逃废债”行为逻辑不变。

光伏玻璃受益于需求西证国际回升和单面向双面玻璃渗透率提升的过程中，依然处在量价齐声的基本面回升中，预计下半年表现良好。

普通玻璃需求端70%来自地产，20%来自汽车，过去两年地产的新开工面积增速每日头条快于竣工面积增速，预计后续竣工面积增速会回升，支撑普通玻璃需求。

新能源汽车板块：新能源汽车产业链预计迎来基本面复苏，由于2019年上半年基数较高，叠加今年疫情影响，上半年新能源汽车销量下滑37%，随着刘鹤主持金融委会议下半年疫情的好转和去年下半年的低基数，预计从2020年第三季度开始新能源汽车迎来销量拐点，下半年国内同比增速有望回升到20-30%，新能源汽车上游和中游都将迎来需求复苏期。

且欧洲的传统汽车厂商均在转型往新能源汽车方面发提出严罚“逃废债”行为展，无论在企业端还是政府端都在力推清洁能源汽车，转型决心坚决，长期看好行业的发展。

关键资讯：11月21日，中共中央政治局委员、国务院副总理、国务院金融稳定发展委西证国际员会主任刘鹤主持召开金融委会议，提出严厉处罚各种“逃废债”行为。

阿联酋新发现陆上非常规可采石油资源约220亿桶，常规石油每日头条储量新增加20亿桶。

阿布扎比国家石油公刘鹤主持金融委会议司（ADNOC）计划未来五年内将其投资资本增加至4480亿迪拉姆（约合8019亿元人民币）。

CME“美联储观察”：美联储12月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点至0.25%-0.50%区间的概率为0%；明年1月维持利率在0%-0.提出严罚“逃废债”行为25%区间的概率为100%，加息25个基点的概率为0%。

Moderna首席执行官StephaneBancel表示，该公司将根据订购的数量西证国际，向各国政府收取每剂新冠病毒疫苗25-37美元的费用。

Moderna每日头条疫苗价格在10美元到50美元之间。

辉瑞CEO：新冠疫苗的紧急使用授权申请现在正刘鹤主持金融委会议由美国食品药品监督管理局处理；预计到2020年，公司将在全球生产5000万剂潜在的新冠疫苗，2021年底将生产13亿剂。

风险提示：以上投研要点、行业研判是基于我们研究团队的视野范围提出严罚“逃废债”行为及可靠资料来源而拟备。

并非在掌握全部市场信息下做出西证国际的理解。

市场可能会出每日头条现超过预期的因素及投资机会。

同时旧刘鹤主持金融委会议数据亦可能不时被供应方修订。

请阅者提出严罚“逃废债”行为留意。