华泰证券-电力设备与新能源行业周报（第四十九周）-201206

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本周观点：欧洲新能源车持续高景气，光伏大尺寸溢价明显新能源车板块，11月欧洲主要国家新能源车销量环比增长13%，整体渗透率达16.8%。

造车新势力及热门车型销量创新高，2C需求持续提升。

行业或将淡季不淡，建议增持。

光伏板块，PVinfoLink首次增加182/210mm报价，且各环节大尺寸溢价明显，我们认为，通过增加硅片尺寸及提高组件功率，降低制造与发电成本是持续推动产业链降本的有效途径，将成为明年产业链技术进步的源动力。

子行业观点1）新能源车：11月欧洲销量环比增长，国内热门车型销量创新高；2）光伏：中电建2021年5GW组件集采开标，产业链下游价格坚挺；3）风电：风机价格持续回落，平价时代竞争力持续提升；4）电力设备：国网召开月度工作会议，全力冲刺年度目标。

重点公司及动态1）宁德时代：具备全球竞争力的动力电池龙头；2）科达利：电池结构件龙头，受益于全球电动化；3）麦格米特：平台型电气企业，迎布局良机。

风险提示：新能源车产销量增长低于预期，产业链盈利增长低于预期；光伏装机增速低于预期，行业竞争激烈程度超过预期；风电装机不达预期、弃风限电改善不达预期。