华泰证券-机械设备行业周报（第四十九周）-201207

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本周观点:工程机械与工业自动化延续高景气，关注新能源设备技术进展工程机械：我们估计11月挖机销量或超3万台，同比增长超60%。

三一重工11月27日公告收购三一融资租赁75%股权，拟设立员工持股计划。

我们认为，两项举措或全方位提升公司核心竞争力，推荐行业龙头α有望持续强化，相比国内同行或享受更高估值溢价的三一重工。

工业自动化：11月30日，国家统计局发布11月PMI情况，制造业PMI连续9个月保持在临界点以上，表明制造业恢复性增长加快；10月工业机器人产量21467套/yoy+38%，Q4行业有望保持高景气。

新能源设备：12月2日捷佳伟创HJT关键工艺设备交接客户，光伏设备龙头的技术更新进展值得关注。

子行业观点1）半导体设备：设备自主可控需求迫切，龙头保持高增长；2）锂电设备：看好国产锂电设备中长期成长；3）工程机械：需求修复，基建品种更受益。

重点公司及动态1）中微公司：把握设备国产化良机；2）先导智能：锂电设备龙头国内外双重动力；3）巨星科技：线上线下双轮驱动稳龙头地位；4）石头科技：服务机器人新锐走向世界；5）三一重工：经营质量提升，龙头地位强化。

风险提示：宏观经济增速不及预期；原材料价格大幅波动；国际贸易摩擦加剧限制产业发展；国内产业进步速度慢于预期。