清科研究中心-清科观察：《2020年创业板注册制改革研究报告》重磅推出，一文读懂创业板的变革与创新-201210

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1990年主板市场成立，我国股票市场已步入而立之年，新股发行制度逐渐向注重信息披露与监管、突出市场化、法治化发展的注册制过渡。

科创板试点注册制基础上，2019年12月修订后的《中华人民共和国证券法》（简称“新证券法”）全面推行注册制，2020年4月创业板改革驶入快车道，试点注册制之外对发行上市、交易机制、再融资制度、退市规则等亦作出相应调整，助力规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场的建设。

科创板提供经验，创业板改革有序开展2013年11月《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中提出“健全多层次资本市场体系，推进股票发行注册制改革，多渠道推动股权融资，发展并规范债券市场，提高直接融资比重”，注册制改革首次被写入党的文件中。

随后，注册制改革历经了2015年再次明确、2017年的暂缓推进、2018年的重启后，于2019年3月率先在科创板进行试点。

在此基础上，2019年底新证券法修订通过，注册制全面施行并于2020年4月在创业板率先推广。

自4月17日证监会印发《2020年度立法工作计划》起，2周内证监会、深交所及就相关意见征求社会意见，至6月15日深交所开始接收在审企业的申请材料，首批18家注册制企业已于8月24日登陆创业板，可谓是跑出了“加速度”。

截至2020年11月底深交所创业板总计受理451家企业的首发上市申请、243份再融资申请和13份重大资产重组申请，其中已有49家创业板注册制企业上市，目前市场运行总体平稳，开局良好。