国信证券-汇聚全球顶尖高科技企业：华夏纳斯达克100ETF投资价值分析-201213

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　　自诞生以来纳斯达克成为科技股的摇篮
　　NASDAQ是全国证券业协会行情自动传报系统的缩写，是由美国全国证券交易商协会为了规范混乱的场外交易和为小企业提供融资平台而创建。http://www.hotext.cn【火文智库】现有上市公司近3000多家，其中已经成为世界最大的股票市场之一。http://www.hotext.cn（火文智库）2006年2月，纳斯达克宣布将股票市场分为三个层次：“纳斯达克全球精选市场”、“纳斯达克全球市场”以及“纳斯达克资本市场”。
　　2001年以来纳斯达克总市值及其占美股总市值比重稳步提升，自诞生以来，纳斯达克市场已成为科技牛股的摇篮，诞生了像微软、英特尔、苹果、谷歌、亚马逊等一大批科技龙头公司。目前纳斯达克市场小市值公司数量在数量上依然占据主体，但从市值角度看，1000亿美元以上的龙头公司市值占比已超半壁江山。行业构成上来看，纳斯达克市场中信息技术、电信服务、可选消费和医疗保健四个行业占据了绝对的比重，彰显出了显著的科技属性。从股价表现来看，1971年以来，纳斯达克指数年化收益率显著高于标普500指数和道琼斯工业指数。
　　纳斯达克100指数分析：汇聚全球顶尖高科技企业
　　纳斯达克100指数由纳斯达克股票市场公司发布的股票指数，选取的是在纳斯达克交易所上市的100只非金融股作为成分股，在市值加权的基础上按相应的指数编制规则计算出来的、反映纳斯达克整体市场或者美国高科技走势的指数。（1）从历史表现来看，1985年2月份以来纳斯达克100指数收益显著好于其他市场指数。（2）从风格上看，纳斯达克100指数成分股权重分布以大盘股为主，且成分股市值多在1000亿美元之上，代表大多行业的龙头公司。（3）纳斯达克100指数成分股的科技属性突出，这在纳斯达克100指数的行业分布中有充分体现，其中信息技术行业权重占比高达61.2%。（4）当前纳斯达克100指数市盈率略高于标普500指数、道琼斯工业指数等市场指数，但低于纳斯达克整体水平，从市净率来看，目前纳斯达克100指数市净率高于标普500指数、道琼斯工业指数，同时也高于纳斯达克整体水平，结合PE的情况来看，我们认为这其实是反映了纳斯达克100指数的ROE较高的特征。
　　华夏纳斯达克100ETF基金：紧密跟踪纳斯达克核心标的
　　管理公司：领域广泛，管理专业。华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。优异的基金管理和运营能力是华夏基金最大的优势之一。
　　基金经理：业绩稳健，资历深厚。华夏纳斯达克100ETF基金现任基金经理赵宗庭，投资经理年限3.7年，目前在任管理基金11只，规模688亿。。
　　华夏纳斯达克100ETF（513300.OF）是紧密跟踪纳斯达克100指数收益率的基金产品，为投资者提供一个管理透明且成本较低的标的指数投资工具。费率端来看，本基金的管理费率为0.60%，托管费率为0.20%。
　　风险提示
　　经济增速下行，行业景气度下降，居民消费意愿不足