华泰证券-轻工制造行业周报（第五十周）-201213

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　　本周观点：11月家具出口表现亮眼，关注出口产业链家居企业
　　海关总署数据显示，2020年1-11月我国家具及其零件出口金额同比增长11.2%至3560.7亿元，增速创年内新高。从单月数据来看，11月单月家具及其零件出口金额同比增长34.8%至461.4亿元，11月单月增速创2019年3月以来最高点。当下海外疫情仍严峻，宅经济兴起、海外本土家具产能恢复有限，我们判断短期内我国家具出口链条景气度望延续，利好相关产业链企业经营表现，建议关注梦百合、喜临门、永艺股份。
　　子行业观点
　　1）地产交易回暖叠加Q4家居消费需求回补带动家居板块景气向上，海外需求延续向好，建议关注零售快速修复的家居龙头及出口型家居企业；2）白卡纸、包装纸、文化纸涨价推进，关注景气回升下龙头纸企投资机会；3）文化办公用品需求韧性凸显，阳光采购推进，重点推荐文具龙头企业。
　　重点公司及动态
　　好莱客：湖北好莱客门窗拟以1850万元的价格受让浙江雷拓直接持有的瀚隆门窗40%股权。受让完成后，瀚隆门窗将成为湖北门窗全资子公司。
　　裕同科技：发布第二期员工持股计划草案，拟以回购股票对不超过750位管理层、核心业务骨干、有卓越贡献员工等进行激励。
　　风险提示：疫情发展不确定性，下游需求不及预期。