华泰证券-机械设备行业周报（第五十周）-201213

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　　本周观点:顺周期通用设备高景气持续，电动化新能源变化促需求加快
　　11月挖掘机行业销量3.22万台/yoy+67%，行业景气度延续，2021年行业有望实现平稳发展，有助于估值维持稳定。对标全球龙头，看好国产品牌的长期成长空间，推荐三一重工。春风动力12月8日发布极核（Zeeho）电动子品牌，我们认为，新国标明确区分电摩和电动自行车，产品差异化赛道初见雏形，推荐具有更深的技术壁垒的春风动力。12月10日光伏行业协会年会上,协会副理事长王勃华预计今年国内新增光伏装机40GW，“十四五”期间国内预计年均装机70-90GW，全球年均222-287GW。我们认为，供大于求的市场格局或将加快设备更新节奏，推荐光伏设备龙头捷佳伟创。
　　子行业观点
　　1）半导体设备：设备自主可控需求迫切，龙头保持高增长；2）锂电设备：看好国产锂电设备中长期成长；3）工程机械：需求修复，基建品种更受益。
　　重点公司及动态
　　1）中微公司：把握设备国产化良机；2）先导智能：锂电设备龙头国内外双重动力；3）巨星科技：线上线下双轮驱动稳龙头地位；4）三一重工：经营质量提升，龙头地位强化。
　　风险提示：宏观经济增速不及预期；原材料价格大幅波动；国际贸易摩擦加剧限制产业发展；国内产业进步速度慢于预期。