西证国际-每日头条：美联储官宣加速缩债并暗示加息时间表，美股上涨-211216

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如市场有短期调整，不改变长期看法A股：对当前行情持谨慎的态度。

应警惕板块炒作过热的风险。

警惕前期涨幅过高、估值过高版块的回调风险。

尽管市场存在结构性风险和结构性机会，人民币依然存在升值压力，看好优质的人民币资产。

当前全球上游涨价对中下游企业带来压力，看好具备成本转嫁能力的行业及其龙头，如金融、能源、品牌消费等板块中的龙头公司。

但前期涨幅过大的板块短期存在调整的需要。

2020年7月以来货币政策从宽货币向宽信用转变，并注重精准导向。

2021年3月2日银保监会主席郭树清表述中“资产泡沫”、“贷款利率估计会回升”频现。

政策对防风险的重视有所加强。

港股：受互联网、教育板块监管加强影响，局部板块回调。

但随着产业政策的落地，港股整体风险可控。

美股：存在一定回调风险。

7月苹果、微软等美股巨头公布中报，并表达了对后续增速放缓的可能性。

议息会议上，尽管美联储重申宽松，但认为经济复苏已经取得部分进展，只是尚未达到“实质性进一步”改善的标准。

Taper释放信号又近一步。

2021年9月美国众议院民主党公布加税方案，拟将把企业最高税率从21%上调到26.5%，为近年来美国最大幅度的增税。

后续股价上涨动力或需业绩支撑。

需警惕前期涨幅过大、估值过高的公司有所回落。

行业分析：面板行业：长期看行业强者恒强，随着竞争格局的改善，龙头话语权逐步凸显。

行业处于产业链中游，从日韩台发展历史看，面板行业最终都会向上游半导体行业挺进。

LED产业链：行业前景良好，处在经济顺周期的阶段。

下游包括显示、背光、照明等领域，应用广泛，空间广阔，部分下游细分行业具备较好的成长性。

玻璃产业链：玻璃行业近期涨价放缓，长期逻辑不变。

光伏玻璃受益于需求回升和单面向双面玻璃渗透率提升的过程中，依然处在量价齐声的基本面回升中，预计下半年表现良好。

普通玻璃需求端70%来自地产，20%来自汽车，过去两年地产的新开工面积增速快于竣工面积增速，预计后续竣工面积增速会回升，支撑普通玻璃需求。

新能源汽车板块：2021年1-9月全球新能源车销量396万台，增速140%。

2021年1-9月我国新能源车销量215.7万辆，增速185.3%。

尽管短期存在缺芯、供应链阻碍等问题，但行业需求依然较为旺盛。

未来两年国内新能源汽车政策预期较为平稳。

关键资讯：中国11月规模以上工业增加值同比增3.8%，比2019年同期增11.1%，两年平均增5.4%；社会消费品零售总额同比增3.9%，比2019年11月增9%，两年平均增速4.4%。

1-11月固定资产投资同比增5.2%，比2019年同期增7.9%，两年平均增3.9%；房地产开发投资同比增6%，比2019年1-11月增13.2%，两年平均增6.4%。

11月全国城镇调查失业率5%，环比升0.1个PCT，同比降0.2个PCT；1-11月全国城镇新增就业1207万人，超额完成全年预期目标。

北京时间12月16日凌晨3点，美联储公布利率决议，维持0-0.25%的利率不变，符合市场预期。

美联储加速Taper，从明年1月起，将每月资产购买规模由减少150亿美元增加到减少300亿美元，即每月减少购买200亿美元的美国国债和100亿美元的机构住房抵押贷款支持证券（MBS）。

美联储释放了加快步伐加息的信号，点阵图显示，三分之二官员预计2022年将加息三次，六成预计2023年再加息三次。

美联储政策声明已经不再提通胀是暂时的。

美国国会众议院通过决议案，将联邦政府债务上限调高2.5万亿美元，使财政部借款授权延长至2023年，暂时避免政府债务违约。

科兴从香港获得两株Omicron病毒株并进行中和试验。

最新结果表明20份接种两剂次疫苗后血清中和抗体阳性率为35%（7/20），48份接种三剂次疫苗后血清中和抗体阳性率为94%（45/48）。

美国11月零售销售额环比仅增0.3%，远不及市场预期的0.8%，10月数据修正后为环比增长1.8%。

加拿大11月份CPI同比上涨4.7%，追平2003年以来最高水平。

英国11月CPI同比上涨5.1%，创逾10年新高，且比英国央行预期提前数月突破5%的关口。

核心通胀率升至4%，为1992年以来最高。

法国11月CPI环比升0.4%，预期升0.4%，前值升0.4%；同比升2.8%，预期升2.8%，前值升2.8%。

风险提示：以上投研要点、行业分析是基于我们研究团队的视野范围及可靠资料来源而拟备。

并非在掌握全部市场信息下做出的理解。

市场可能会出现超过预期的因素及投资机会。

同时旧数据亦可能不时被供应方修订。

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