华泰证券-银行业周报（第五十一周）-201220

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本周观点：多渠道补充资本，坚定资本市场改革中央经济工作会议要求多渠道补充银行资本，期待基本面步入新阶段的银行股跨年行情。

互联网保险新规落地，行业在监管引导下迎来较好发展机遇。

退市改革征求意见稿落地，看好改革下证券行业长期发展前景。

子行业观点1）银行：中央经济工作会议要求多渠道补资本，缓解银行让利压力，强调金融创新审慎监管。

信贷增长较强且贷款利率企稳回升标志着银行基本面步入新阶段，看好银行股实现跨年行情。

2）保险：监管明确互联网企业可申请牌照持牌经营保险代理业务，行业竞争得到规范。

中央经济工作会议提出深化金融市场开放、规范发展第三支柱养老保险，行业将在监管引导下迎来较好发展机遇。

3）证券：中央经济工作会议强调促进资本市场健康发展，提高上市公司质量。

退市改革征求意见稿落地，将成为提高上市公司质量重要手段。

看好改革下行业长期发展前景。

重点公司及动态1）银行：首推兴业银行、成都银行、长沙银行，推荐平安银行、常熟银行、招商银行、宁波银行。

2）保险：推荐行业优秀龙头，中国太保、中国平安、新华保险。

3）证券：推荐优质龙头中信证券、国泰君安。

风险提示：经济下行超预期，资产质量恶化超预期。