华泰证券-建筑与工程行业： 周期行业数据周报（第五十二周）-201227

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建筑：11月交通投资规模持续高位运行据交通运输部数据，1-11月全国交通固定资产投资完成3.2万亿元，同比增长8.2%，其中11月完成3220亿元，同比增长2.7%，其中公路水路合计完成投资2.4万亿元，同比增长10.9%。

从细分行业来看，公路完成投资2.3万亿元，同比增长11.5%，内河、沿海分别完成投资614亿元和564亿元，分别增长12.2%和16.9%，交通投资规模继续维持高位运行。

2021年交通运输部将加快完善交通基础设施网络，我们认为十四五阶段铁公基等传统基建市场容量相比十三五有望保持相对稳定，但十四五规划重点提及的重大交通工程、城市轨交、新型城镇化领域基建仍有望实现增长。

建材：浮法玻璃价格拉涨，玻纤价格高位运行根据数字水泥网，上周全国P.O42.5高标水泥455元/吨，周环比持平。

全国熟料/水泥库容比58%/52%，环比分别-0.8/-2.4pct，中南/华东降幅大；水泥出货率环比+0.3pct至67%，北方出货率继续下行，中南/西南出货率反弹，系中南地区限电/环保影响生产而需求稳定导致去库。

根据卓创资讯，上周全国5mm白玻均价119元/重箱，环比+7.5元/重箱，全国各地区普涨；社会库存1243万重箱，周环/同比-104/-936万重箱，部分厂商近零库存，推涨积极，浮法玻璃有望延续涨势。

上周重碱/轻碱价格环比均-3%。

玻纤价格环比持平，部分厂家电子纱提涨落地，终端需求较好，涨价有望持续。

钢铁&煤炭：冷卷继续强势，煤价将继续上行钢铁方面，上周钢材价格继续普涨，其中冷卷涨幅最大，达395元/吨，我们继续维持对板卷需求、价格的乐观判断。

铁矿方面，上周澳洲PB粉价格涨35元/吨，目前港口库存以及钢厂进口矿库存已低于去年同期水平，且需求仍不弱，短期矿价或继续坚挺。

煤炭方面，上周秦港动力煤未更新；重点港口、沿海八大电厂库存均仍在去化，且低于去年同期水平，同时电厂日耗仍高于去年同期水平。

另外，据中国天气网，预计28-31日，寒潮将影响我国大部分地区，且部分地区降温12～14℃，动力煤需求、价格或仍较强。

我们预计黑色商品基本面仍有支撑，短期波动不改长期向好格局。

有色：铜铝预期继续强势上周国内铜、铝、锌、铅、锡、镍现价为58370、16310、22340、14800、152000、129250元/吨，周变动幅度-1.32%、-3.83%、-1.15%、-0.34%、-1.14%、-1.45%；LME三个月铜、铝、锌、铅、锡、镍期货价格为7811.5、2025.5、2845.0、1976.0、17013.0、20100.0美元/吨，周变动幅度为-2.17%、-1.65%、-0.58%、3.18%、-15.73%、14.10%。

上周COMEX黄金和白银分别收于1883.2和25.9美元/盎司，周变动幅度分别为-0.30%、-0.48%。

化工：原料气供应紧张大幅推涨LNG，尼龙66价格上行上周，国际油价有所下跌，国内化工品价格下跌为主：重点监测的295个主要化工品中，69个上涨，94个下跌，其中中国LNG现货（43.4%）、盐酸（25.0%）、PX（12.8%）涨幅居前；二甲基环硅氧烷（-17.9%）、双酚A（-12.9%）、乙腈（-12.0%）跌幅居前。

重点产品中：1）LNG、LPG：原料气供应紧张大幅推涨LNG，LPG、二甲醚价格上涨；2）尼龙66：杜邦发布调价函，尼龙66价格上涨；3）环氧丙烷及聚醚：环氧丙烷供应紧张、价格上涨，聚醚价格跟涨。

风险提示：部分抽样指标无法代表整体趋势；历史数据对未来指引失效。