华泰证券-房地产开发行业：周报（第五十二周）-201227

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本周观点：中央积极表态，对物管行业既是机遇、也是挑战12月21日住建部召开全国住房和城乡建设工作会议，其中提到“推动物业企业大力发展线上线下服务业”，“加快建设城市运行管理服务平台，推进城市治理‘一网统管’”。

我们认为中央对于物业管理企业和城市服务的相关表述，对于物管行业而言既是机遇、也是挑战。

我们预计在政策支持下，物管企业对于服务边界和智慧化能力的探索将会进一步加强，业主增值服务种类或将日趋丰富、营收占比或将持续提升，头部企业城市服务项目或将快速放量。

市场回顾上周沪深300指数上涨0.84%，房地产开发板块下跌2.96%，房地产服务板块下跌4.17%，其中物业管理子板块下跌4.20%。

重点公司及动态继续重点推荐：1）未来有望受益于融资优势，在多元化领域拥有前瞻布局的龙头房企：万科A、金地集团；2）目前杠杆较高但未来有望改善，且在土地储备或者周转能力上拥有优势的房企：中交地产、华发股份；3）融资新机制将助推房企探索多元化赛道，继续看好存量资产价值重估的机会：招商积余、新大正、大悦城。

风险提示：疫情、行业政策、行业基本面下行、部分房企经营风险。